行业投资评级 - 维持汽车行业"增持"评级 [11] 整车端投资建议 - 建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业,如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪和小米集团等 [11] 零部件端投资建议 - 看好电动智能化增量环节,优选出口、新势力产业链,建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等 [11] 行情回顾 - 过去一周(2024/05/13~2024/05/17)，申万汽车行业下跌 1.76%，表现弱于同花顺全 A,所有一级行业中涨跌幅排名第 28 [12] - 细分板块中,汽车服务涨幅最大,商用车跌幅最大 [13] - 板块个股中,涨幅前五的为长源东谷、肇民科技、万丰奥威、中通客车、菱电电控,跌幅前五的为华密新材、登云股份、森麒麟、宇通客车、联明股份 [13] - 截至2024年5月17日,汽车行业PE-TTM为21.05,较上周下跌0.37 [14] 行业数据跟踪 - 2024年4月汽车销量约235.9万辆,环比-12.5%,同比+9.3% [17] - 2024年4月乘用车销量约200.1万辆,环比-10.5%,同比+10.5%;商用车销量约35.7万辆,环比-22%,同比+2.8% [17] - 2024年4月汽车出口约50.4万辆,环比+0.4%,同比+34%;新能源汽车出口约11.4万辆,环比-8.6%,同比+13.3% [19] - 2024年4月新能源汽车销量约85万辆,环比-3.7%,同比+33.5%;新能源汽车市占率约36% [20][21] - 2024年5月1-12日,乘用车市场零售约55.9万辆,同比2023年同期下降9%,较上月同期增长28%;新能源车市场零售约24.1万辆,同比2023年同期增长31%,较上月同期增长10% [22] 行业动态 - 政策方面,出台了汽车以旧换新补贴政策,鼓励报废国三及以下排放标准燃油车和2018年4月30日前注册的新能源车,购买新能源车或2.0升及以下排量燃油车给予补贴 [9][10] - 上海、广东、浙江等地也出台了相关政策,鼓励汽车更新换代 [9][10] - 行业竞争方面,蔚来推出全新品牌乐道,首款车型L60预售价21.99万元起,定位家庭用车,对标特斯拉Model Y和丰田Rav4 [25] - 小米汽车完成第10,000辆交付,公司正在扩充产能,确保全年交付10万台 [25] - 长华集团和星源卓镁分别收到新能源车型冲焊件和铝合金车身结构件的定点通知 [28] 风险提示 - 宏观经济不及预期 - 新车型上市不及预期 - 供应链配套不及预期 - 原材料价格上涨 - 行业竞争加剧 [32][33]