行业投资评级 - 报告对科技与互联网行业维持“推荐”评级 [15] 报告的核心观点 - AI手机将成为消费者换机的主要驱动因素，预计2024年中国智能机消费者中，有51%的用户更换周期已达3-4年 [2] - AI手机功能与生态的演化将带来使用体验的核心升级，智能助手领域具有想象空间，可能成为下一波换机潮的关键驱动 [2] - 实现智能助手能力有两条技术分支：意图框架和纯视觉方案 [2] - 谷歌在AI手机上进展较快，主要得益于其生态数据和大模型能力 [2] - 苹果的Apple Intelligence主要围绕手机系统应用中的AI功能进行精细化打磨，尚未发布与第三方App联动功能 [4][5][6] - 华为大力推广意图框架，第三方合作进度较快 [8] - 小米由于人车家的一体化生态优势，虽短期尚未有差异化的AI手机功能出现，但长期来看，大模型能获取更多感知数据，也有潜在的差异化机会 [8] - 投资建议关注拥有开发者生态优势的苹果、人车家带来更多生态感知数据的小米、随着AI手机的普及，硬件要求也将提升，建议关注上游相关厂商如处理器厂商高通、联发科、存储厂商SK-海力士、三星电子和美光科技、消费电子供应链比亚迪电子、高伟电子 [11][12][13] 投资要点 - AI手机将是消费者换机的增量驱动，手机领域近几年缺乏重大创新，难以驱动大规模换机 [2] - AI手机功能与生态的演化将带来使用体验的核心升级，智能助手领域具有想象空间，可能成为下一波换机潮的关键驱动 [2] - 实现智能助手能力有两条技术分支：意图框架和纯视觉方案 [2] - 谷歌在AI手机上进展较快，主要得益于其生态数据和大模型能力 [2] - 苹果的Apple Intelligence主要围绕手机系统应用中的AI功能进行精细化打磨，尚未发布与第三方App联动功能 [4][5][6] - 华为大力推广意图框架，第三方合作进度较快 [8] - 小米由于人车家的一体化生态优势，虽短期尚未有差异化的AI手机功能出现，但长期来看，大模型能获取更多感知数据，也有潜在的差异化机会 [8] - 投资建议关注拥有开发者生态优势的苹果、人车家带来更多生态感知数据的小米、随着AI手机的普及，硬件要求也将提升，建议关注上游相关厂商如处理器厂商高通、联发科、存储厂商SK-海力士、三星电子和美光科技、消费电子供应链比亚迪电子、高伟电子 [11][12][13] 海外研究 - 谷歌在AI手机上进展较快，主要得益于其生态数据和大模型能力 [2] - 谷歌利用Gemini Extension接入如WhatsApp等第三方服务生态，取得一定优势 [3] - 长期来看，由于谷歌的安卓系统厂商众多，意图框架适配难度较大，需进一步优化 [3] 分析师 - 苹果的Apple Intelligence主要围绕手机系统应用中的AI功能进行精细化打磨，尚未发布与第三方App联动功能 [4][5][6] - 得益于苹果的封闭系统生态，以及良好的开发者生态，第三方App开发者接入苹果意图框架生态的难度低，第三方App合作情况将是重要观察指标 [7] - 华为大力推广意图框架，第三方合作进度较快 [8] - 荣耀另辟蹊径，主打纯视觉方案，短期实现了功能上的差异化 [8] - 小米由于人车家的一体化生态优势，虽短期尚未有差异化的AI手机功能出现，但长期来看，大模型能获取更多感知数据，也有潜在的差异化机会 [8] 投资建议 - 投资建议关注拥有开发者生态优势的苹果、人车家带来更多生态感知数据的小米、随着AI手机的普及，硬件要求也将提升，建议关注上游相关厂商如处理器厂商高通、联发科、存储厂商SK-海力士、三星电子和美光科技、消费电子供应链比亚迪电子、高伟电子 [11][12][13] - 软件方面，看好AI手机带来的大模型能力需求、云端算力需求，建议关注谷歌-A、百度集团、金山云等 [11][12][13] - A股产业链（电子组覆盖）：长期看好苹果产业链，本轮核心在于模型的升级，每几个月一次，即使短期不及预期，也能打下一次预期，每次升级具有"复利"性，并不是推倒重来 [11][12][13] - 近期关注较为确定的NPI信息，软板、散热、电池等ASP提升较大的方向，重点推荐鹏鼎控股、立讯精密、蓝思科技、领益智造 [11][12][13] 证券研究报告 - 报告对科技与互联网行业维持“推荐”评级 [15] 重点公司 - 苹果 (APPL.O) [16] - 谷歌-A (GOOGL.O) [16] - 小米集团 (01810.HK) [16] - 比亚迪电子 (00285.HK) [16] - 高伟电子 (01415.HK) [16] 评级 - 苹果 (APPL.O)：增持 [16] - 谷歌-A (GOOGL.O)：增持 [16] - 小米集团 (01810.HK)：买入 [16] - 比亚迪电子 (00285.HK)：增持 [16] - 高伟电子 (01415.HK)：买入 [16] 图目录 - 图1、iOS中创意创作和效率提升功能界面示例 [23] - 图2、Ferret UI模型训练过程—对手机屏幕内容详尽标注 [24] - 图3、ScreenAI:视觉-语言模型(Vision-Language Model, VLM) [24] - 图4、Apple Intelligence的三步 [24] - 图5、Android intent:工作原理 [24] - 图6、纯视觉方案工作原理 [24] - 图7、Mobile-Agent-v2操作流程和交互图解 [24] - 图8、智谱AI实验中不同模型在AndroidLab中的成功率 [24] - 图9、Apple Intelligence-写作润色 [24] - 图10、Apple Intelligence—智能回复 [24] - 图11、Apple Intelligence更新节奏 [24] - 图12、Apple Intelligence模型调用流程—端侧模型能完成大部分交互类任务 [19] - 图13、制作一杯威士忌酸酒无ChatGPT(左)与有ChatGPT回复(右) [19] - 图14、让ChatGPT对照片进行分析 [19] - 图15、Gemini Nano屏幕理解功能 [19] - 图16、Gemini Nano通话总结功能 [19] - 图17、输出不同语言每字符所需毫秒 [19] - 图18、利用Gemini联动查找Gmail信息 [19] - 图19、利用Gemini联动查找Gmail信息 [19] - 图20、利用Gemini联动查找Google Map信息 [19] - 图21、利用Gemini联动查找Google Map信息 [19] - 图22、谷歌生态一览（截至2023年） [19] - 图23、华为意图框架 [19] - 图24、意图框架合作案例—钉钉 [19] - 图25、小爱识屏 [29] - 图26、小爱帮看 [29] - 图27、vivo AI意图框架与PhoneGPT [29] - 图28、vivo在2024年10月开发者大会上发布vivo意图框架白皮书 [29] - 图29、基于大模型的意图理解流程 [29] - 图30、PhoneGPT餐厅自动定位 [29] - 图31、oppo: AIOS的三个阶段 [29] 表目录 - 表1、纯视觉方案研究列举 [31] - 表2、iOS 18.1与iOS 18.2 AI功能一览 [31] - 表3、Gemini Nano实现功能一览 [31] - 表4、谷歌AI手机功能一览（非穷尽） [31] - 表5、Gemini联动一览 [31] - 表6、手机厂商与谷歌合作发布AI手机一览（非穷尽） [31] - 表7、三星AI手机功能一览—与效率相关任务 [31] - 表8、三星AI手机功能一览—与图像、视频相关任务 [31] - 表9、华为AI手机功能一览（非穷尽） [31] - 表10、华为意图框架入口情况 [31] - 表11、华为意图框架与应用厂商的合作模式（白皮书披露） [31] - 表12、荣耀AI手机功能一览 [31] - 表13、小米手机AI功能一览 [31] - 表14、vivo AI手机功能一览 [31] - 表15、oppo AI手机功能一览 [31] - 表16、传音AI手机功能一览 [31] - 表17、华为、vivo意图框架合作伙伴举例 [31] 报告正文 - AI是消费者换手机的新理由 [34] - AI将接棒手机硬件创新 [34] - 什么是手机系统AI化 [34] - AI手机系统化之路:意图框架vs.纯视觉 [34] - 屏幕理解—以苹果与谷歌为例 [34] - 路线一:通过意图框架实现AI手机—苹果vs.谷歌 [34] - 路线二:通过纯视觉方案实现AI手机 [34] - 各厂商AI手机进展 [34] - 苹果:打磨自身应用体验,意图框架虚位以待 [34] - 谷歌：Gemini先行，意图框架跟进 [34] - 三星:海外贴紧谷歌,国内与百度、字节、美图等合作 [34] - 华为:盘古大模型与意图框架相结合 [34] - 荣耀:纯视觉方案为亮点 [34] - 小米:智能家居是小米AI最大的差异化 [34] - vivo:意图框架为主,PhoneGPT尝试纯视觉 [34] - oppo:目标是操作系统AI化 [34] - 传音:谷歌助力,走AI本土化战略 [34] - 各厂商策略总结 [34] - 投资建议及风险提示 [34]