全球股票市场表现 - 全球股市多数上涨，美股三大指数突破前高，港股表现继续强势[1] - 美股三大指数涨幅在1%-2.5%区间[1] - 港股继续强势，恒生科技与恒生指数分别上涨3.8%和3.1%[1] - 亚太新兴市场表现靠前，越南VN30、印度SENSEX30分别上涨2.6%和1.7%[1] - 欧洲股市较弱，英国富时100、德国DAX、法国CAC40均下跌[1] 重要经济数据 - 美国4月CPI同比增速为3.4%，核心CPI同比增速为3.6%，符合预期[2] - 美国4月零售销售环比增速为0%，低于预期的0.4%[2] - 美国4月谘商会领先指标降至-0.6%，显示经济强度走弱[2] 美联储政策 - 美联储官员表态仍然偏鹰，需要多次通胀数据的验证或者风险事件才能够让市场转向[2] - 美联储更多是在来之不易的通胀预期回落背景下，用偏鹰论调进一步巩固抗通胀成果[2] 市场影响因素 - 地缘局势与美国大选的影响开始显性化[4] - 以色列国防部长反对以色列在战后控制加沙地带，后续可能再度面临进退两难[4] - 美国众议院通过法案向总统拜登施压要求向以色列运送武器[4] 配置策略 - 市场进入平淡期，美股财报期已经基本结束，美联储的指引缺失[5] - 地缘政治和大选的扰动在加大，多数资产的估值性价比随着持续上涨而降低[5] - 以寻找"高赔率"和防范风险为主[5] 风险提示 - 海外通胀超预期[6] - 全球经济景气度不及预期[15] - 地缘政治局势超预期[16]