报告的核心观点 - 最近一段时间各地相继推出一系列放松限购政策以提振房地产市场[1] - 5月17日央行出台新政策包括下调个人住房贷款最低首付款比例、下调个人住房公积金贷款利率、取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限等措施[1] - 当日申万一级行业房地产大涨超7%[3] - 当前房地产市场尚未触及底部[2] - 建材价格仍在底部徘徊,尚无法确定地产已经形成底部[2][3] - 地产政策能否扭转人们预期成为地产止跌抬头的关键[2] - 超宽松货币政策是能大幅度提升大众房价预期的条件之一[2] - 4月社零数据增速整体保持较高位的有体育娱乐用品、通讯器材、饮料等[2] - 地产能否抬头仍需要边走边看,需要将目光投向在出海领域中大放异彩的行业如新能源汽车[2] 报告分析 房地产行业现状 - 截止至17日,全国30个大中城市商品房成交403.55万平方米,较去年同期同比下降37.61%[2] - 4月当月房地产开发投资同比为-7.28%[3] - 水泥价格指数、螺纹钢玻璃期货价格仍在底部附近徘徊[3] - 当前地产市场已经形成了"预期向下——房价向下"的传导链条[2] 政策影响 - 各地相继推出一系列放松限购政策以提振房地产市场[1] - 5月17日央行出台新政策以支持房地产市场[1] - 地产政策能否扭转人们预期成为地产止跌抬头的关键[2] - 超宽松货币政策是能大幅度提升大众房价预期的条件之一[2] 消费情况 - 4月社会消费品零售总额增速继续回落,但增速整体保持较高位的有体育娱乐用品、通讯器材、饮料等[2] - 社零数据的表现仍偏向刚需,体现出消费者追求自身效用的特点[2] 其他行业 - 地产能否抬头仍需要边走边看,需要将目光投向在出海领域中大放异彩的行业如新能源汽车[2]