报告的核心观点 - 上周股指低开,但房地产、建筑材料、建筑装饰等顺周期板块领涨 [1] - 4月经济数据有改善潜力,投资、消费、出口均有亮点 [1][8][9][10] - 地产政策面拐点明显,政策加码有望推动房地产销量回升 [1][11][12][13] - 政府债券发行节奏明显提速,为经济平稳回升提供资金支持 [1] - 美联储降息预期继续升温,有利于全球流动性改善 [1] - 贵金属价格延续强势,白银价格有望加速上涨 [1] 报告内容总结 市场策略 - 上周股指低开,但房地产、建筑材料、建筑装饰等顺周期板块领涨 [1] - 成交额明显回落叠加板块分化,表明投资者预期存在较大分歧 [1] - 当前A股二次探底或已结束,后续指数震荡中枢将有所上移 [1][23] - 5-6月份市场将更专注高景气赛道,关注资源、出口产业链、TMT、新质生产力等方向 [23][24] 宏观经济 - 4月经济数据有改善潜力,投资端制造业和基建有所回升,消费端除汽车外其他品类有所改善,出口增速超预期 [1][8][9][10] - 新增专项债发行和房地产政策加码有望在未来3个月内传导至经济端,第三季度经济边际回升的确定性更强 [1] - 工业生产增速回升,但价格端仍有压力,预计年内PPI有望转正 [1] 行业动态 - OpenAI联合创始人和安全主管相继离职,表明公司在人工智能安全领域的重视 [15] - 4月规上工业发电量同比增长3.1%,火电、水电、太阳能发电增速加快 [16] - 恒瑞医药收到FDA关于注射用卡瑞利珠单抗的完整回复信,正积极与FDA沟通 [17] 公司动态 - 永清环保签订1.69亿元分布式光伏发电项目PC总承包合同,有助于推动公司新能源业务发展 [19] 政策动态 - 地产政策面拐点明显,首付比例下调、利率政策放松、保障性住房再贷款等措施有望推动房地产销量回升 [1][11][12][13] - 政府债券发行节奏明显提速,为经济平稳回升提供资金支持 [1] - 汽车以旧换新补贴搭配金融信贷支持等政策有望提振2024年重卡销量 [25][26]