报告行业投资评级 - 报告给予新能源行业"看好"的投资评级 [1] 报告的核心观点 能源金属 - 锂供需矛盾加深,锂价下跌,新喀里多尼亚冲突支撑镍价上涨 [4][5][6] - 美国对华加征关税对锂电池需求影响较小 [4] - 国内锂资源开发和进口量增加,预计5月锂盐供给继续增长 [17][18][19][20][25] 电池及材料 - 国内动力电池装车量同比增速约41%,铁锂电池装车量大于三元电池 [27][33] - 三元和铁锂电池价格2023年以来持续下滑 [34] - 人造石墨价格略有下跌,铜箔加工费和电解液价格处于下跌中 [35] 新能源汽车 - 国内新能源汽车渗透率达36%,插混车获消费者认可增速高于纯电 [9][10] - 欧美新能源汽车增速放缓,美国渗透率9.1%环比下降 [10][30] - 多家车企推出新车型,蔚来推出150kWh超长续航电池包 [41][42] 光伏/风电 - 美国对华太阳能电池加征关税,国内光伏组件出口环比下降 [11][41] - 国内光伏和风电装机容量持续增长,利用小时数上升 [43][44] 储能/电网 - 国内储能利用率提升,美国关税不足为惧 [13] - 特高压直流新线路"疆电送川"启动可研招标,配网招标持续高增长 [14][64] - 24年4月储能系统价格企稳,美国储能新增装机有所提速 [65][49] - 国网电网投资有所提速,电网设备出口维持景气 [51][52][53][67] 电力 - 新能源超速发展,24年2月风光消纳率严重下滑 [73] - 国内煤价高位震荡,库存维持较高水平 [74] - 三峡水库水位处于历年正常水平 [75]