报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[3] 报告的核心观点 - 公司发布2024年限制性股票激励计划,拟授予激励对象147人,占公司员工总人数的14.05%,授予价格为12元/股,占前20个交易日交易均价的64.83%[1][2] - 以外销收入和海外注册批件数量作为考核指标,有利于公司"国际化"战略的顺利实施[2] - 公司海外商业化平台已覆盖40多个国家,并在60多个国家布局,人口过亿、GDP排名前三十的新兴市场国家全部覆盖[2] - 公司正在加速上述产品海外销售工作,力争在2024年实现海外新产品的销售上量,海外销售收入是公司未来新增营业收入的重要来源[2] - 预计下半年公司将有4款产品有望实现出口销售,拉动业绩增长,2024-2026年归母净利润分别为0.08亿、1.08亿和2.05亿元[3] 财务数据及盈利预测 - 2023年营业总收入12.59亿元,同比下降4.3%[6] - 2024-2026年营业总收入分别为15.19亿、19.01亿和25.27亿元,同比增长20.7%、25.2%和32.9%[5] - 2024-2026年归母净利润分别为0.08亿、1.08亿和2.05亿元,同比增长1269.7%和89.6%[5] - 2024-2026年每股收益分别为0.04元、0.54元和1.03元[5] - 2024-2026年毛利率分别为72.1%、72.8%和73.0%[5] - 2024-2026年ROE分别为0.5%、6.2%和10.5%[5] 风险提示 - 海外审评进度延迟风险、销售放量不及预期风险、汇率波动风险[4]