E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 宏观金融组 2024 年 5 月 2 6 日 1. 海外宏观：海外宽松预期恐难实现 (1)美国经济再扩张，降息预期再度收紧：美国5月Markit服务业PMI初值创12个月新高，综合PMI初值创25个月新高。美国5月Markit制造业PMI初值50.9，创两个月新高，预期 49.9，4月前值为50。服务业PMI初值54.8，创12个月新高，预期51.2，4月前值为51.3。综合PMI初值54.4，为2022年4月以来的最高水平，预期51.2，4月前值为51.3。同时，工厂 投入价格上涨速度为2022年11月以来最快，服务提供商的投入价格也增加。结合美联储纪要放鹰，年内降息空间仅剩一次。 (2)欧元区经济加速复苏，年内降息次数预期下调：欧元区经济在5月加速复苏，商业活动、新订单和就业增速均有所加快，企业信心指数更是达到27个月以来的最高水平。服务 业仍是欧洲经济复苏的关键驱动力，制造业在5月份也更趋于稳定。同时，德国商业活动继续扩张，制造业虽然依旧处于荣枯线以下，但整体正在转好，制造业产出也更接近稳 定。企业对经济前景更加乐观，招聘活 ...