报告公司投资评级 英伟达公司未被评级 [1] 报告的核心观点 1) 英伟达1QFY25业绩全面超预期,单季收入260亿美元,同比增长262%,高于公司指引和分析师预期 [1] 2) 英伟达2QFY25单季收入指引280亿美元,高于分析师预期,毛利率指引也高于预期 [1][2] 3) 分析师预计英伟达未来1-2年数据中心收入将保持高增长,主要受益于下游云服务商资本支出强劲以及主流人工智能算法向多模态转变 [2][3][5] 4) 分析师上调了英伟达2QFY25和全年FY25的收入和每股盈利预测,高于市场预期 [2][4] 财务数据总结 1) 英伟达2023财年收入26,974百万美元,同比增长0.2% [2] 2) 英伟达预计2025财年收入将达到120,225百万美元,同比增长97.3% [2] 3) 英伟达2023财年非GAAP每股收益3.34美元,预计2025财年将达到27.06美元,同比增长108.9% [2] 4) 英伟达2023财年毛利率为56.9%,预计2025财年将达到76.7% [2][6] 5) 英伟达2023财年净利率为16.2%,预计2025财年将达到54.0% [6] 6) 英伟达2023财年ROA为10.6%,ROE为19.8%,预计2025财年将分别达到53.4%和66.1% [6]