报告行业投资评级 - 报告维持行业评级为"领先大市-A" [1] 报告的核心观点 - 在涨价叠加供需改善的推动下,24Q1存储原厂业绩表现亮眼 [1] - 随着原厂产能转向高附加值产品和需求复苏,利基存储市场有望加速回暖 [1][3] - 存储芯片或将成为国家大基金三期的重点投资对象,相关产业链有望受益 [4] 行业NAND市场分析 - 24Q1全球NAND市场规模达152亿美元,同比增长74%,环比增长24% [2] - NAND均价在24Q1呈20%~30%的大幅上涨,其中三星、SK海力士和美光价格环比增速均在30%左右 [2] 行业DRAM市场分析 - 24Q1全球DRAM市场规模达到188亿美元,同比增长97%,环比增长9% [2] - 受益于DRAM价格的全面回升,以及HBM、DDR5等产品的出货增长,原厂DRAM营收延续增长势头 [2] - SK海力士和三星DRAM价格环比上涨幅度均在20%左右,美光价格环比增速超10% [2] 投资建议 - 建议关注存储产业链相关标的:东芯股份,兆易创新,北京君正,江波龙,德明利,普冉股份等 [5]