报告核心观点 - 市场震荡回升或是主基调，结构性机会重于总量，投资者可逢低配置，踏准板块个股轮动节奏，绩优蓝筹及成长股或为主要机会，财报季结束后题材股有望恢复活跃，需规避 ST 股、垃圾股及问题股 [3][5][11] 周二市场综述 - 周二早盘沪深三大指数集体小幅高开后冲高回落，三大股指弱势震荡，游戏、汽车整车板块走强，体育产业概念走高，煤炭股震荡走低；午后指数弱势反复，整体维持弱势震荡格局，民爆概念持续走高，煤炭板块全线走低 [3] - 中药、消费电子等板块涨幅居前，公用事业、煤炭、航运港口、光伏设备等板块跌幅居前；题材股方面，民爆、云游戏、多模态 AI、人脑工程、数字经济、人工智能等题材股涨幅居前，合成生物等题材股跌幅居前 [1] - 个股涨多跌少，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额 8246 亿；上证指数报 3145.77 点，下跌 2.25 点，跌幅 0.07%，总成交额 3700.70 亿；深证成指报 9668.73 点，下跌 4.59 点，跌幅 0.05%，总成交额 4544.92 亿；创业板指报 1855.60 点，下跌 4.77 点，跌幅 0.26%，总成交额 1923.41 亿；科创 50 指报 760.30 下跌 3.39 点，跌幅 0.44%，总成交额 452.69 亿 [1] 周二盘面点评 游戏概念股 - 隔夜美股游戏股大涨带动周二 A 股游戏股大涨，2024 年游戏版号持续发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，中国游戏整体市场预期向好 [1] - 随着海内外 AI 模型研发和进步，作为应用落地端的企业能提前受益，传媒行业是科技进步中受益较多的下游应用行业 [1] - 近期真人互动影游和短剧热度高涨，二者均属网文 IP 衍生，是不同载体、形态下文网 IP 内容价值的呈现，新兴文娱产业趋势发展叠加技术发展赋能内容生产，短剧、互动影游等产业发展前景较好，建议关注已布局真人互动影游及拥有丰富优质版权 IP 储备并积极布局短剧的相关标的 [1] 教育板块 - 今年政府工作报告增加“深入实施科教兴国战略，强化高质量发展的基础支撑”并列于稳增长之前，意味着“科教兴国”有较强政策诉求 [1] - 教育部印发《校外培训管理条例》释放教育政策持续改善信号，政策着力点从“堵”转向“疏”，教育行业政策边际改善，行业供给出清，教育公司有望受益行业需求释放实现业绩反转，看好教育行业未来发展 [1] 汽车整车板块 - 4 月乘用车出口销量再创月度新高，出口总量 41.7 万辆，同/环比增 38%/0.2%，其中新能源汽车出口 11.5 万辆，同比增 26.8%，在乘用车出口中占比同比下降 2.9 个百分点至 27.9% [4] - 汽车零部件、汽车电子、智能驾驶等汽车产业链值得跟踪，汽车智能化、国产替代浪潮背景下板块长期逻辑较好，中国电动化零部件制造在全球有一定优势，零部件出口或成需求增长重要来源，新能源汽车头部车企高阶智能辅助驾驶系统加速落地，智能驾驶赛道有望在政策及行业技术突破利好下加速发展 [4] - 美国政府宣布对中国电动汽车等产品加征关税，电动汽车税率将提高到 100%，此举滥用贸易保护主义措施，将严重影响美国汽车产业转型升级，对消费者带来严重负面影响，也将损害世界经济绿色转型，破坏全球应对气候变化的努力，短期或有情绪扰动 [4] 后市大势研判 - 国内经济修复不强、海外美联储未实质性降息，市场持续向好有压制，IPO 审核重启及 4 月社融数据低于预期对市场有一定利空，但 IPO 审核重启有利于市场吸收优秀上市公司，社融数据不佳提升财政发力预期，对后市有提振 [3][4] - 五一前后市场主线不明确，房地产、化工、锂电、合成生物等板块一度活跃，板块及题材轮动下市场整体有支撑，但资金未形成合力，持续性欠佳，暗示市场无连续走强能力 [4][5] - 市场整体大环境向好，国内稳增长政策不断加码，市场对经济全线修复充满期待，严监管趋势下市场做空力量衰减 [4]