报告行业投资评级 - 报告给予行业"领先大市-A"的投资评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 文旅市场多维度迎来提升,新潮玩法有望释放旅游需求 - 2024年全国文旅市场继续升温,超越疫情前同期水平 [2] - 国内经济稳健增长成为文旅市场增长重要基础 [3] - 用户规模保持增长,航班服务、旅行工具和酒店服务行业APP用户规模分别实现37.1%、35.4%和20.7%的同比增长 [3] - 旅游目的地呈下沉化趋势,性价比、松弛感等因素成为选择依据,目的地选择与娱乐/消费文化紧密结合 [3] - 互联网娱乐和数字文化IP拓展内容流量,借助虚拟科技手段,打造具有高沉浸式感的新兴文旅项目 [3] - 文旅市场营销主体多元化,通过增加投入和方式创新深耕细分市场,强化竞争优势 [3] - 在线旅游平台加大曝光,短视频平台投放增长明显,达人商业内容合作增长显著 [3] 国内电影票房呈上升趋势,政策加持设备更新或将进一步推动电影产业发展 - 2023年内地电影总票房549.15亿,同比增长83.5%;观影人次12.99亿,同比增长82.56% [3] - 供片充足、头部内容发力是市场票房企稳回升的原因 [3] - 政策提出实施电影产业高新促进行动,新增银幕屏仍有加大发展空间 [3] - 2023年新建银幕数量4880块,较2022年小幅减少70块,数量仅为2019年疫情前的53.6% [3] - 特殊厅数量占比逐年攀升,2023年特效厅数量已达9520个,占全国总影厅数的12.2% [3] - 特效厅票房优势凸显,2023年特殊厅全年票房111.3亿,同比大幅增长97.5% [3] - 巨幕厅市占率较高,LED厅票房同比增幅明显 [3] 投资建议 - 建议关注相关标的:华谊兄弟、横店影视、博纳影业、华策影视、万达电影、金逸影视、风语筑、天娱数科、中文在线、捷成股份、视觉中国、芒果超媒、天下秀、引力传媒等 [3]