报告行业投资评级 报告维持半导体行业"增持"评级[5] 报告的核心观点 1) AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将持续提升全球算力需求,推动新一轮AI基础设施建设,带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求[40] 2) 传统消费电子领域复苏在望,供给端上游企业库存去化已有显著成效,需求端的温和反弹有望延续[40] 3) 晶圆代工行业的竞争加剧,2024年上半年价格预计位于低位,利好上游IC设计企业[40] 行业投资机会和风险 1) 行业投资机会: - AI大模型及应用终端带动算力需求,推动半导体基础设施建设[40] - 传统消费电子需求复苏,上游供给端库存去化[40] - 晶圆代工价格下行,利好上游IC设计企业[40] 2) 行业风险: - 下游市场需求不足[41] - 研发进展不及预期[41] - 宏观政策变化不及预期[41]