核心观点 - 2024年4月中国游戏市场收入同比微降0.27%,环比下降4.21%,主要受移动游戏市场影响,部分产品前期上线带来的暂时性爆发增量减退,市场热度有所降低 [1][2] - 预计2024年5月随着爆款IP《地下城与勇士》（DNF）国服上线,将带动移动端游戏市场显著回升 [1][2] - 2024年4月全球手游玩家在App和Google Play付费65亿美元,同比增长3.17%,环比下降5.80%,收入前三的国家分别是美国、中国及日本,中国市场同比下降2.62%至12.1亿美元,排名第二 [8] - 2024年4月共39个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金20.7亿美元,占本期全球TOP100手游发行商收入40.2% [8] - 腾讯的《王者荣耀》凭借多款热门皮肤返场及与《圣斗士星矢》IP合作推出主题皮肤,使得游戏多日流水处于较高水平,位列全球手游收入榜第二 [8][9] - 2024年4月中国区AppStore iPhone端游戏收入榜单腾讯系游戏占据前三名,并在前十席位中占据5席,呈现头部垄断态势 [9] - 2024年4月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为14.18亿美元,环比下降0.65%,同比上涨7.03%,FirstFun《LastWar:SurvivalGame》蝉联出海手游收入榜首 [9] 新游情况 - 2024年4月共有5款新重点手游上线,3款新重点手游公测 [10] - 上线的新游包括阅文游戏发行的《斗破苍穹：三年之约》、37手游发行的《达芬奇密室2》、雷霆游戏发行的《律动轨迹》、《漫画道场物语》、游族网络发行的《少年西游记2》 [10] - 公测的新游包括雷霆游戏发行的《航海王：梦想指针》、完美世界发行的《女神异闻录：夜幕魅影》、英雄互娱发行的《星际52区》 [10] 游戏运营情况 - 《女神异闻录：夜幕魅影》背倚动漫火热IP,上线初期下载量每日超过十万人次,iOS手机端游戏收入总计4,617,660美元,单日最高游戏收入4月14日达到566,599美元 [10] 版号发放情况 - 版号持续常态化发放给市场带来较强信心,利好整体板块估值修复,中头部厂商网易等持续发力,维持较多新游上线数量,游戏类型保持创新,带动游戏行业景气度持续回暖 [10] 风险因素 - 监管政策趋严 - 版号落地不及预期 - 新游延期上线及表现不及预期 - 新游流水不及预期 - 出海业务风险加剧 - 商誉减值风险 [12]