报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级[7] 报告的核心观点 - 公司聚焦网安领域，依托丰富的实战经验推出"数字风洞"产品体系，开启了测试评估领域专业赛道，打开了新的成长空间[7] - 产品体系不断完善的同时，公司一方面通过多种渠道进军香港，并向海外市场延伸，另一方面积极与联通、工信部等单位开展战略合作[7] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为5.06/6.35/8.03亿元，归母净利润分别为0.60/1.00/1.29亿元，对应EPS分别为0.87/1.45/1.86元[7] - 考虑到公司出海以及新业务探索，给予公司2024年动态PE60-70倍，6个月合理价值区间为52.07-60.75元[7] 公司投资亮点 数字风洞与网络靶场业务 - 数字风洞是为数字化建设提供安全测试评估的基础设施，网络靶场是数字化建设过程中安全性测试的重要基础设施[3] - "数字风洞"产品体系已在数字政府安全测试评估、数据安全测试评估等六大应用场景实现落地[3] - 公司推出AI大模型安全测评"数字风洞"，支撑AI大模型开展常态化测试评估，保障AI"数字健康"[3] - 公司网络靶场系列产品7+1应用场景持续运营，发展态势持续向好，实现营业收入2.32亿元，同比增长23.12%[4] - 公司是网络靶场领军企业，市场占有率与行业影响力均处于行业头部位置[4] 海外拓展 - 公司与数码港签署合作备忘录，将作为数码港首批重点引进的内地网络和数据安全企业正式入驻香港[5] - 公司将通过全资子公司永信至诚（香港）以自有资金投资1亿港币建设并运营香港数字风洞测评中心[5] - 该中心将为香港本土市场提供数字安全"家庭医生"专业服务，重点聚焦香港智慧城市、数字基建等关键领域[5] - 本次合作将有助于公司将内地积累的数字安全测试评估经验在香港地区进行复制推广，同时也将推动公司网络靶场系列产品和"数字风洞"产品体系走向国际市场[5]