报告公司投资评级 公司首次给予增持评级 [4] 报告的核心观点 1) 2024年Q1业绩及订单修复,海外基地+拓渠道助力增长 [1] 2) 大力拓展美国市场,越南工厂产能释放+泰国设新基地助力未来增长 [1][5] 3) 公司主要产品多项性能指标优于国际标准,作为主要起草单位之一参与起草或编制了多项木塑行业或国家标准,推动了国内木塑产业的发展 [5] 4) 公司拟回购股份用于员工持股计划或股权激励,彰显公司对未来发展信心 [2][3] 财务数据总结 1) 2022年营业收入为8.21亿元,同比下降10.3%;归母净利润为0.85亿元,同比下降15.8% [1] 2) 2023年营业收入/归母净利润分别变动-25/-43.65%至6.16/0.48亿元 [1] 3) 2024年Q1营业收入/归母净利润分别变动+7.42/+31.25%至1.9/0.22亿元 [1] 4) 预计2024~2026年公司归母净利润分别达到1、1.3、1.7亿元,同比分别增长105%、38%、23% [4]