大基金三期成立，促进科技创新 - 国家大基金三期成立，国有银行首次集体参股。国有六大行出资占比33.14%，为首次集体参与国家集成电路产业投资基金投资。三期基金的投资期可能将长于前两期，有助于为科技创新和产业升级提供长期"耐心资本"。[11][12] - 大基金三期或将撬动万亿社会资金，有助于企业持续扩大研发投入，加快技术创新。三期基金或将撬动超万亿的社会资金，有助于补齐集成电路产业链短板，提高设计、制造、封测等各环节的技术水平，推动产业整体升级。[11][12] 节能减碳行动或推动供给侧改革，并促进PPI回升 - 节能降碳行动方案对高耗能产业的产能约束，供给侧改革可能会推动中上游原材料的价格的上涨，对PPI的抬升有利。但需求端核心变量仍在于地产投资是否能企稳。[4][15] - 方案要求2025年非化石能源发电量占比达到39%左右，预计光伏风电等新能源装机容量将进一步提升。同时加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升新能源的消纳能力。[4] 核心城市陆续落实房地产新政 - 上海、广州、深圳等一线城市陆续优化房地产政策,放宽限购条件、下调首付比例和利率下限。部分区域新房销售有望好转,短期内北京政策调整预期进一步增强。[6][19][20] - 从政策实施到转化成交需要一定过程,未来需进一步观察新房住宅的销售改善情况。[20] 本周A股风格：延续震荡 - 证监会发布减持新规,进一步规范减持行为,违规或恶意减持将进一步被约束。同期A股年内共披露1400份回购预案,彰显股东信心的增强,有利于市场信心的提振。[24][25] - 本周A股继续震荡,主板表现略强于科创。热点方面,国家大基金三期成立,叠加预期周期底部向上,相关板块表现较好。[26] 利率、汇率和市场表现 - 利率小幅上升,逆回购当周净投放。美债收益率上升,美元指数略微回落,人民币小幅贬值。本周外资净流入、融资余额减少。[27] - A股微幅回调,板块上涨数量环比增加。申万31个一级行业中,电子、国防军工、煤炭等涨幅居前,房地产、建筑材料等跌幅居前。[27][28]