报告行业投资评级 - 报告给予美容护理行业"标配"评级,未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间。[11][12] 报告的核心观点 市场表现 - 本周美容护理板块下跌1.42%,跑输大盘0.82个百分点,涨幅在全部申万一级行业中排倒数第11位。[11][12] - 板块内涨幅前五的个股为润本股份、豪悦护理、华业香料、*ST美谷、锦盛新材,跌幅前五的个股为青岛金王、爱美客、贝泰妮、科思股份、两面针。[12] 行业动态 - "618"年终狂欢节天猫开门红销售榜显示,珀莱雅蝉联美妆护肤品类总榜第一,可复美快速提升至第七。护肤TOP20榜单中,国产品牌占据6席,前三甲由珀莱雅、兰蔻、欧莱雅领跑,可复美/薇诺娜位列第7、14位。[14][15] - 彩妆类目TOP20中,国产品牌占据6席,彩棠稳居第一,毛戈平、花西子等品牌也进入前列。[15] - 抖音"618"首日数据显示,可复美位列第一,GMV超5000万元,可丽金位列第5。珀莱雅、韩束位居12/13位。[15] - 央视曝光了美容市场存在的"三无"麻药乱象,推动整个市场合规化进展。[17][18] 数据跟踪 - 2024年4月,化妆品零售额同比下降2.7%,1-4月累计同比增长2.1%。[20] 投资建议 - 化妆品方面,建议关注强alpha国货龙头企业表现。[6] - 医美方面,推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中。[7]