报告行业投资评级 报告维持行业推荐评级。[3] 报告的核心观点 1. 5月乘用车单月销量同比、环比走弱，但累计值符合年度预期。[1] 2. 新车型及平台持续发布，建议关注领先车企明星车型及相关产业链。[1] 3. 节能降碳政策发布，持续鼓励新能源车，加快以旧换新及货车新能源化。[1][2] 4. 关注汽车行业下半年发力机会，乘用车关注明星车企及其产业链的持续发展动力，商用车关注政策推动以旧换新以及电动化趋势。[3] 报告内容总结 行业整体情况 1. 5月乘用车市场零售和批发销量同比、环比均有所下降，但累计值符合年度预期。[1] 2. 新能源车市场零售和批发销量同比大幅增长。[1] 3. 行业高频数据波动属于正常现象，建议关注下半年政策及车企发力。[1] 新车型及产品动态 1. 比亚迪发布第五代DM系统，问界新M7 Ultra等新车型将在6月上市。[1] 2. 新车型发布加快，品牌背书的作用对用户吸引力持续凸显。[1] 政策支持 1. 国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，逐步取消各地新能源汽车购买限制。[1][18] 2. 政策持续鼓励新能源车，加快以旧换新及货车新能源化。[1][2] 投资建议 1. 关注汽车行业下半年发力机会。[3] 2. 乘用车关注明星车企及其产业链的持续发展动力。[3] 3. 商用车关注政策推动以旧换新以及电动化趋势。[3]