报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [2] 报告的核心观点 公司概况 - 公司从事通风冷却系统研发和制造,是国家级专精特新"小巨人"和国家级单项制造冠军 [1][7] - 公司股权结构合理,实际控制人为盛才良家族,公司治理稳定 [7][8] 业绩表现 - 公司营收和净利润保持稳健增长,2023年营收5.08亿元,CAGR(2019-2023年)为18.8%,2023年归母净利润6057万元,CAGR(2019-2023年)为28.8% [9][10] - 公司盈利能力稳定,毛利率维持在30%左右,净利率稳定在10%上下,ROE较高 [10] 业务结构 - 公司业务可划分为轨道交通、新能源装备、海洋工程与舰船、冷却塔和制冷风机五大类,收入结构较为均衡 [8][9] - 轨交领域主要供货和谐号、复兴号高铁,新能源领域与四大核集团有合作,海洋工程领域船舶订单持续向好 [9] 行业趋势 - 轨交领域受益于以旧换新政策,核电装机容量有望持续增长,船舶行业进入新周期 [13][21][22][23] - 生鲜配送和预制菜行业发展带动冷链需求增长 [26] 公司优势 - 公司定制化研发能力强,与头部客户保持深度合作 [28][29][30] - 公司在轨交、核电、船舶等领域有较强竞争力,未来订单可期 [32][34][35] - 公司注重股东回报,持续稳定分红 [36] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司从事通风冷却系统研发和制造,是国家级专精特新"小巨人"和国家级单项制造冠军 [1][7] - 公司股权结构合理,实际控制人为盛才良家族,公司治理稳定 [7][8] 业绩表现 - 公司营收和净利润保持稳健增长,2023年营收5.08亿元,CAGR(2019-2023年)为18.8%,2023年归母净利润6057万元,CAGR(2019-2023年)为28.8% [9][10] - 公司盈利能力稳定,毛利率维持在30%左右,净利率稳定在10%上下,ROE较高 [10] 业务结构 - 公司业务可划分为轨道交通、新能源装备、海洋工程与舰船、冷却塔和制冷风机五大类,收入结构较为均衡 [8][9] - 轨交领域主要供货和谐号、复兴号高铁,新能源领域与四大核集团有合作,海洋工程领域船舶订单持续向好 [9] 行业趋势 - 轨交领域受益于以旧换新政策,核电装机容量有望持续增长,船舶行业进入新周期 [13][21][22][23] - 生鲜配送和预制菜行业发展带动冷链需求增长 [26] 公司优势 - 公司定制化研发能力强,与头部客户保持深度合作 [28][29][30] - 公司在轨交、核电、船舶等领域有较强竞争力,未来订单可期 [32][34][35] - 公司注重股东回报,持续稳定分红 [36]