核心观点 - 权益市场方面,A股受外围扰动影响,市场风险偏好回调,但政策密集发力为国内股市打下一定基础[8][9] - 债券市场方面,债市情绪回归清淡,利率小幅震荡,但短期仍面临政府债券供给增加、地产利好政策密集出台等压制因素[9][10] - 大宗商品方面,CBOT小麦领涨,但贵金属受美联储加息预期影响承压[10] A股市场分析 - 外围扰动导致A股市场风险偏好回调,但地产新政后部分城市楼市带看量有所改善[8][9] - 政策方面,习近平主席在山东召开座谈会,聚焦进一步深化改革,相关议题或将在七月三中全会中继续讨论[8] - 建议关注新质生产力板块、上游资源品板块以及受益于外需改善和内部消费政策的出海板块[9] 债券市场分析 - 债市情绪回归清淡,利率小幅震荡,但整体仍面临政府债券供给增加、地产利好政策密集出台等压制因素[9][10] - 资金面小幅收敛,央行净回笼短期流动性资金20亿元[17] - 利率曲线小幅走平,中美10年期国债利差有所走扩[19] 大宗商品分析 - 大宗商品涨跌参半,CBOT小麦领涨,但贵金属受美联储加息预期影响承压[10][20] - 原油方面,市场关注OPEC+下半年减产计划的新进展[10] - 贵金属方面,受美联储会议纪要偏鹰影响,美债及美元走强,对金价形成压制[10]