核心观点 - 鸿擎科技计划发射10000颗卫星的星座计划有望成重要卫星星座，或打开卫星互联网商业化市场空间，产业链相关公司有望受益 [2][22][67] - 中国时空信息集团成立利于卫星通信等数据价值挖掘使用，助于实现商业航天、卫星互联网商业闭环 [2][22][63] - 工信部向北京国电高科颁发业务许可，星河动力谷神星一号发射标志我国运载火箭发射端进步，有望助力商业航天、卫星互联网产业加速发展 [21][63][74] - 鸿擎科技卫星制造项目奠基或提升蓝箭航天、鸿擎科技协同能力，推动卫星星座建设进程 [88][94] - 商业航天、卫星互联网在政策支持下，国企民企携手共进，核心技术有望巩固，商业化前景更清晰 [13][89] 行情回顾 A股主要指数表现 - 近一年上证指数等总体震荡下行，北证50指数在2023年10 - 12月迅速震荡上行，2024年1月回调，2月以来各指数反弹，3月以来震荡，4月以来总体震荡上行，5月下旬以来回调 [96] 申万一级行业表现 - 本周（2024年5月27 - 31日），A股31个申万一级行业周涨幅居前的有电子（+2.84%）、国防军工（+2.43%）、煤炭（+2.03%），周跌幅居前的有房地产（-4.72%）、建筑材料（-4.62%）、综合（-3.58%） [76] A股大中小盘指数表现 - 近一年中盘指数累计跌幅小于大盘指数，大盘指数累计跌幅小于小盘指数；2024年4月小盘指数涨幅大于大盘指数，大盘指数涨幅大于中盘指数；5月大盘指数跌幅小于中盘指数，中盘指数跌幅小于小盘指数 [98] - 本周大盘指数-0.66%，跑输沪深300指数；中盘指数+0.10%，跑赢沪深300指数；小盘指数+0.13%，跑赢沪深300指数 [78] 估值水平 - 截至2024年5月31日，大盘指数（申万）PE - TTM为14.4，近一年估值分位数为95.3%；中盘指数（申万）PE - TTM为20.5，近一年估值分位数为91.7%；小盘指数（申万）PE - TTM为26.6，近一年估值分位数为89.3% [7] - 从2024年Wind一致预测PE来看，大盘指数（申万）PE约为11.0，中盘指数（申万）PE约为13.2，小盘指数（申万）PE约为20.8；从2024年Wind一致预测PEG来看，大盘指数（申万）PEG约为1.1，中盘指数（申万）和小盘指数（申万）PEG分别为0.9、0.6 [100][18] 个股表现 - 本周（2024年5月27 - 31日），A股市场累计涨幅排名前20个股分别为扬帆新材（+85.86%）、西测测试（+51.86%）等 [9] - 商业航天、卫星互联网、超导与可控核聚变、AI、智能驾驶表现靠前，本周该板块组合中上涨家数分别占80%、91%、83%、100%，低空经济一般，本周该板块组合中上涨家数占31% [84] 行业要闻 商业航天、卫星互联网 - 深蓝航天完成数亿元B轮融资，投资方为方正和生、上海齐鲁实业，其专注于实现中国运载火箭可回收复用技术路线 [87] - 蓝箭航天运载火箭智能制造产业基地项目奠基，鸿擎科技卫星制造项目签约，或提升协同能力，推动卫星星座建设进程 [88][94] 低空经济 - 山西省出台措施加快低空经济发展，对符合要求且投资额达5000万元以上重大产业项目给予奖励，对在晋航空制造企业取得国家通用航空器整机型号合格证及生产许可证的给予不超过1000万元奖励 [24] - 第八届世界无人机大会在深圳开幕，众多政府部门、协会及企业代表出席 [24] 人工智能 - 南京市印发计划，到2026年力争引培基础大模型1个，打造行业大模型20个以上，统筹智能算力超6000P FLOPS（FP16），每年打造30个标杆应用场景，实现人工智能核心产业规模600亿元 [25] - TechInsights预计2024年全年电子产品销售仅增长3%（此前为7%），订单活动集中在存储、计算和高级封装领域 [27] - 工信部部长金壮龙提出推进人工智能赋能新型工业化，包括推进数字产业化、实施制造业数字化转型行动等 [27] 公司公告 - 国科军工2023年年度权益分派，以总股本扣减回购专户股份为基数，每股派发现金股利0.8元（含税），每股转增0.2股 [28] - 派克新材2023年年度权益分派，以总股本为基数，每股派发现金红利1.28元（含税） [28] - 航天环宇截至2024年5月31日，累计回购公司股份247.25万股，占总股本0.61%，支付资金约4999.63万元 [28] - 银河电子全资孙公司收购合肥智行通智能科技有限公司无人化全部资产，补足智能特种装备无人化短板 [28] 投资建议 - 建议关注卫星上游元器件及制造、组网相关公司，如上海瀚讯、高华科技等；商业火箭材料及零部件相关公司，如斯瑞新材、派克新材等；卫星相关应用公司，如中科星图、航天宏图等 [75][89]