报告行业投资评级 - 轻工制造与纺织服饰行业"中性"评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太和探路者"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 房地产政策端持续优化，有助于修复市场信心和推动预期改善，带动地产产业链需求修复。同时，"以旧换新"政策深化推进对于家装家居企业而言，有利于多渠道获取流量，打造多样化获客场景，满足消费者多元化需求，有利于撬动家居、卫浴企业在存量市场的需求 [2] - 今年618，天猫、京东、快手等电商平台纷纷宣布取消预售机制，主打简单直接的"现货开卖"，有助于提升消费者购物体验，短期内有利于刺激服装类产品需求释放，带动服装品类内销回暖 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 欧盟议会通过了新的包装和包装废弃物法规(PPWR)，旨在使欧盟使用的包装更加安全和可持续，要求所有包装均可回收，最大限度地减少有害物质的存在，减少不必要的包装，提高再生材料的利用率，并改善收集和回收利用 [5] - 中国时尚行业正积极探索如何借助新的数字化技术加速其绿色转型进程，全球工业4.0主要参与者力克在其"工业4.0白皮书"指出，要实现工业4.0的终极目标——优化制造流程，以更低的成本生产更多、更好、更快、更环保的产品，各种模型都将考虑六个阶段：计算机化、互联互通、可见性、透明度、预测能力及适应能力 [6] 行业高频数据 - TDI和MDI价格上周均有所上涨。截至5月31日，国内TDI均价为1.44万元/吨，周环比上涨66.67元/吨；MDI均价为1.85万元/吨，周环比上涨253.33元/吨 [7] - 国外针叶浆价格小幅上涨。截至5月31日，国内针叶浆均价为6,436.11元/吨，周环比下降48.89元/吨；阔叶浆均价为5,664.00元/吨，周环比下跌1.60元/吨。国际针叶浆价格为861.50美元/吨，周环比上涨4.00美元/吨，阔叶浆价格为752.00美元/吨，周环比上涨12.00美元/吨 [8] - 上周纸制品价格平稳。截至5月31日，国内瓦楞纸均价为2,750.00元/吨，周环比持平；箱板纸均价为5,100.00元/吨，周环比持平；白板纸均价为4,230.00元/吨，周环比持平；白卡纸4,443.33元/吨，周环比持平；胶版纸均价为6,037.50元/吨，周环比持平；铜版纸均价为6,600.00元/吨，周环比持平 [10] - 长绒棉价格上涨。截至5月31日，国内长绒棉均价为2.79万元/吨，周环比下跌504.00元/吨 [12] 公司重要公告 - 南山智尚：公司拟定增募集10亿元。向特定对象发行A股股票募集说明书：本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过35名（含）的特定投资者，发行股票数量不超过108,000,000股；若假设智尚转债于本次发行前全部转股，则本次发行股数不超过125,245,192股（含本数），本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过100,000.00万元（含本数） [14] - 梦百合：控股股东累计增持368.33万股。关于公司控股股东增持公司股份的进展公告：截至本公告披露日，公司控股股东倪张根先生通过上海证券交易所交易系统累计增持公司股份3,683,260股，占公司总股本比例为0.65%，累计增持金额为30,922,574.10元，占增持计划金额下限的38.65% [14] - 华泰股份：出资2,058万元在越南合资设立制浆木片企业。关于与越南青化集团股份公司签订设立合资公司框架协议的公告：东华泰纸业股份有限公司于2024年5月30日与越南青化集团股份公司签订了《设立合资公司框架协议》。本协议为双方经友好协商达成的框架性协议，本次公司拟出资686亿越南盾（折合人民币2,058万元）对外投资，投资金额占公司2023年度经审计归属于上市公司股东的净资产的比例为0.22%。双方设立合资公司的主要目的是为华泰股份供应制浆用木片，主要是相思木木片或桉木木片。在满足华泰股份制浆需要基础上，合资公司亦可向其他客户供应木片 [14] 行情回顾 轻工制造行业周行情回顾 - 5月27日至5月31日，轻工制造行业跑输沪深300 2.21pct：SW轻工制造（-2.80%）VS沪深300（-0.60%）/包装印刷（-3.64%）/家居用品（-3.04%）/造纸（-2.03%）/文娱用品（-1.81%）；个股周涨幅前五分别为：美克家居（7.17%）、齐峰新材（4.26%）、恒达新材（3.43%）、京华激光（3.07%）和中源家居（3.07%）；跌幅前五分别为：*ST易连（-22.92%）、鸿博股份（-16.57%）、松炀资源（-14.24%）、美盈森（-12.58%）和美新科技（-10.34%） [15] 纺织服饰周行情回顾 - 5月27日至5月31日，纺织服饰行业跑赢沪深300 0.36pct：SW纺织服饰（-0.23%）VS沪深300（-0.60%）/纺织制造（-0.42%）/服装家纺（0.23%）/饰品（-1.11%）；个股周涨幅前五分别为：鲁泰A（13.85%）、南山智尚（7.77%）、ST雪发（7.26%）、恒辉安防（6.31%）和海澜之家（5.34%）；跌幅前五分别为：ST阳光（-21.43%）、莱绅通灵（-9.72%）、安正时尚（-9.01%）、*ST天创（-8.33%）和华孚时尚（-7.42%） [16] 本周策略 - 5月27日，上海市住建委等四部门联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持"以旧换新"以及优化土地和住房供应等政策措施，多维度放宽限购政策，并大幅下调首付比例及房贷利率 [18] - 5月28日，广州市政府办公厅印发《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，对于贷款购买首套商品住房的居民家庭，商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，取消利率下限；对于贷款购买第二套商品住房的居民家庭，商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%，取消利率下限 [18] - 5月29日，根据深圳市政府调控要求，自5月29日起，深圳市下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限。首套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的30%调整为20%，二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的40%调整为30%。首套住房商业性个人住房贷款利率下限由原来的LPR-10BP调整为LPR-45BP，二套住房商业性个人住房贷款利率下限由原来的LPR+30BP调整为LPR-5BP [18] - 今年618，天猫、京东、快手等电商平台纷纷宣布取消预售机制，主打简单直接的"现货开卖"，根据新华网新闻，5月20日晚8点，天猫618现货开卖，服饰行业3,225个服饰品牌开卖4小时超去年全天，1,377个男装品牌成交超去年全天，377个女装品牌成交增速同比超100%；鞋履方面，开卖4小时，140个品牌成交超去年全天，多个品牌成交均破千万元。特卖电商唯品会数据显示，618年中特卖节自5月17日晚8点开启，至5月20日前夕，连衣裙销量同比增长48%，女士衬衫销量同比增长52.00%，半截裙销量同比增长60.00%以上，女士凉鞋、休闲鞋销量同比增长50.00%以上；男士衬衫、男士外套销量同比增长30.00%以上；防晒衣销量同比增长80.00%，跑步鞋、运动裤销量同比增长51.00%、66.00%，运动凉鞋销量同比增长65.00% [19]