行业投资评级 报告给予行业"标配"评级。[5] 报告的核心观点 1. 行业回顾：利端短期承压，需求远期无虞 [8][9][10][11] - 全球新型储能装机多年维持较高增速，中美欧为主要市场 [8][9] - 中国新型储能新增装机快速放量，"表前"大储为主要应用场景 [9] - 美国储能市场需求旺盛，受并网流程简化及补贴政策支持 [10][11] - 欧洲户储及大储市场需求待释放，政策端亦有支持 [13][14] 2. 业绩复盘：落后产能出清，盈利环比逐渐修复 [21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] - 2023年储能板块整体营收及净利润均实现较高增长 [21][22] - 2023Q4及2024Q1受产业链承压影响,各环节业绩有所下滑但环比改善 [23][24][25][26] - 毛利率及净利率方面,2024Q1已有所回升 [27][28] - 应收账款及存货周转率有所下降,行业去库存延续 [29][30] 3. 重点公司：龙头企业地位稳固,业绩表现亮眼 [43][44][46][47][48][49] - 宁德时代:盈利稳定,高分红凸显公司实力 [43][44] - 国轩高科:大众入局赋能公司转型,积极出海拥抱全球电动化浪潮 [46][47] - 阳光电源:全球逆变器龙头,业绩表现持续超预期 [48] - 苏文电能:民营电能服务龙头,"源-网-荷-储"全端持续发力 [49] 风险提示 报告未提及风险提示。[5]