报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1) 三维手术量保持高增长，导管类产品增速超32% [2] 2) 国内带量采购陆续落地，电生理国产替代加速 [3] 3) 海内外市场加速拓展，海外收入占比超过20% [4] 公司业务拆分总结 1) 导管类产品收入占比较高，2023年达66.6% [2] 2) 设备类产品收入占比较低，2023年仅5.1% [2] 3) 其他产品收入占比逐年提升，2023年达25.5% [2] 盈利预测 1) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.09元、0.16元、0.24元 [5] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润增速分别为631.9%、86.4%、48.3% [5] 3) 给予公司2024年30-35倍PS估值，合理价值区间29.43-34.34元 [5] 4) 给予公司2024年0.50-0.65倍PEG估值，合理价值区间27.95-36.34元 [5]