报告行业投资评级 维持行业"推荐"评级 [67] 报告的核心观点 1. 人工智能大模型的国内外竞争逐渐激烈，多模态模型迭代助推行业发展 [25][26][27] 2. 游戏供给充足，大厂重点产品陆续上线，为游戏市场维持持续增长提供支撑 [50][51][52] 3. 影视市场整体火热，多部国内外高质量IP大作上映有望进一步助推观众观影热情，推动票房增长 [60][64] 行业研究报告总结 1. 市场表现 - 传媒行业5月下跌7.78%，排名子行业第31名 [9][10][11] - 人工智能指数5月下跌8.71%，跑输沪深300指数 [20][21] - 游戏市场4月规模同比略有下降 [30] - 影视市场5月总票房29.49亿元，同比下降13.52% [60][61][62][63] 2. 人工智能板块 - OpenAI、谷歌等发布新一代多模态大语言模型 [21][22][23][24] - 国内厂商如字节跳动、腾讯等也推出自研大模型 [23][25] - 大模型调用成本显著下降，有望加速垂直领域AI应用落地 [25][27] 3. 游戏板块 - 5月国内游戏版号发放96款，政策端持续向好 [52][54] - 多款重磅新游上线表现亮眼，如腾讯DNF手游、心动公司《出发吧麦芬》等 [31][33][40][41] - 重点厂商如三七互娱、吉比特、完美世界、恺英网络等储备丰富新游产品线 [56][57][58] 4. 影视板块 - 5月国内总票房29.49亿元，同比下降13.52% [60][61][62][63] - 多部优质影片陆续定档暑期档，有望提振观影热情 [64][65]