报告行业投资评级 - 报告给出了"领先大市-A维持"的行业投资评级[1] 报告的核心观点 新能源消纳压力显著，电网项目建设提速 - 2023年全国风电利用率97.3%、光伏发电利用率98%，保持较高水平[1] - 近两年新能源发展进一步提速，截至今年4月底，全国风电、光伏发电累计装机超过11亿千瓦，同比增长约38%，消纳压力显著[1] - 1-4月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1912亿元，同比增长5.2%；电网工程完成投资1229亿元，同比增长24.9%[1] 电改深化，配套政策有望持续落地 - 电力体制改革持续向纵深推进，21年以来电价改革已全面放开，电力市场已经进入攻坚阶段[2] - 预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速[2] - 灵活可调节的电源有望受益，如火电灵活性改造、储能与虚拟电厂等[2] 根据目录分别总结 事件点评 - 6月4日，国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作的通知》，就新能源利用率、消纳以及配套电网的推进工作给出有关要求[1] 四项重点任务 1. 加快推进新能源配套电网项目建设[1] 2. 积极推进系统调节能力提升和网源协调发展[1] 3. 充分发挥电网资源配置平台作用[1] 4. 科学优化新能源利用率目标[1] 投资建议 - 关注特高压与配网相关公司：中国西电、许继电气、平高电气、国电南瑞、思源电气、四方股份、金盘科技、望变电气、海兴电力等[3] - 关注电力信息化及储能、灵活性电源等相关公司：国网信通、国能日新、南网科技、东方电气等[3] 风险提示 - 政策落地不及预期；原材料成本大幅上行；行业竞争加剧[3]