市场整体表现与走势 - 2024年6月6日周四，沪深股指呈现单边宽幅震荡调整走势，全天收盘均小幅下跌[16][6] - 市场成交量急速放大至0.84万亿，显示出做空力量有增无减[20] - 代表市场人气的双创指数领跌市场，其中以中小题材概念为主的微盘股下跌明显，超百家个股跌幅超过10%[4][17] - 全天板块热点表现散乱，除贵金属和PCB板块稍显飘红外，其余板块普跌，车路云概念、通信软件和教育板块整体表现欠佳[5][19] - 市场呈现上涨缩量、下跌放量的特征，板块热点无序且存在一日游现象，导致短期做多情绪不断减少[21][7] 技术分析与短期展望 - 春节前股指在利好政策下快速探底后报复性上涨，连续回升并收复年内失地，成交量逐日递增，双创指数大幅上涨提振了市场人气[28] - 五一节前股指向上突破整理平台，成交量同步放大至万亿水平，但连续两次上冲未果后呈现逐级震荡回落走势，市场由强转弱[28] - 近期股指连续宽幅震荡调整并跌破中短期均线，成交量明显背离，空方日渐占据主导，多方步步退守[28] - 鉴于市场连续两天普跌不具备持续性，且短期技术指标乖离偏大，市场随时可能酝酿技术性反弹，但短期股指要收复多空分界岭仍有较大难度，预期股指将延续宽幅震荡走势[28] 政策与监管环境 - 近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心[22][35] - 管理层接二连三推出相关政策举措，向市场传递出活跃资本市场的积极信号[37] - “新国九条”践行以投资者为本的监管理念，监管措施针对性指向市场恶意做空等违法违规行为，加强了对上市公司质量和财务状况的监管[9][36] - 相关政策有效地减少了市场的做空力量，使投资者前期崩溃的情绪得以缓解，政策底已基本确立[23][10][11] 宏观与外部环境 - 美联储主席鲍威尔表示，如果通胀率继续高于2%的目标，可能会在更长时间内维持高利率，这表明美联储年内降息可能延后[26][40] - 国际评级机构穆迪将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国国债规模持续上升，经济面临挑战[40] - 全球经济面临下行压力，欧洲对经济滞涨和衰退的担忧上升，美债市场剧烈震荡，美元振幅加大，黄金价格创历史新高后振幅加大，国际原油及大宗原材料价格跌宕起伏[40] - 俄乌冲突升级外溢引发中东和红海紧张局势，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，市场不确定性因素增加[25][38] - 美国将中国作为主要竞争目标，联合其盟国把经贸科技问题政治化，中美双方矛盾摩擦螺旋升级，欧美一系列限制政策扰乱了全球产业链和供应链的稳定[12][39][26] 市场资金与结构特征 - 相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心[40] - 南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金，基本以存量资金相互博弈为主[40] - 在注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励引导中长期资金入市[40] - 市场更多地表现为一种板块轮动的结构性行情特征[40] 研究覆盖公司要点 - 曲美股份 (603818)：公司主要产品为木质家具，定位中高端，“曲美”品牌拥有较高知名度和美誉度，致力于为客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案[30][42] - 广生堂 (300436)：公司主业为核苷类抗乙肝病毒药物，是国内唯一拥有阿甘定、贺甘定和恩甘定三大乙肝抗病毒一线用药的厂家，2012-2014年营业收入复合增长率达42.23%，净利润复合增长率达39.32%[30][42] - 老百姓 (603883)：公司主要从事药品零售服务，截至2014年9月底门店总数达963家，在7个省级市场占据领先地位，2014年营业总收入37.66亿元，归母净利润1.87亿元[31][43] - 康斯特 (300445)：公司专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表研发、生产和销售，是国内领先企业之一，国内市场占有率约15%[32][46] - 派思股份 (603318)：公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统[44][45]