报告行业投资评级 - 报告给出"领先大市-B维持"的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - "星舰"成功引领火箭发射再上新台阶,策勉国内商业航天加速追赶 [1] - 国内星座计划持续扩容,商业化运营落地迎拐点 [1] - 国内商业发射场竣工、海发及可回收突破,商业航天发射取得关键进展 [1][2] - 国内产业链逐步成熟但差距显著,亟需出海破局抢占竞争高地 [1][2] 行业投资机会 1. 天线及芯片组件:航天环宇、铖昌科技等 [3] 2. 通信载荷:创意信息、上海瀚讯等 [3] 3. 通信安全:佳缘科技、电科网安等 [3] 4. 通信数据链:新劲刚、七一二等 [3] 5. 卫星制造及关键部件:天银机电、陕西华达等 [3] 6. 仿真测试:坤恒顺维、霍莱沃等 [3] 7. 地面及用户设备:航天环宇、盟升电子等 [3] 8. 北斗导航:华测导航、北斗星通等 [3] 9. 卫星运营:中国卫通、中国电信等 [3] 10. 火箭配套:九丰能源、斯瑞新材等 [3]