报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司实现营收12.38亿元，同比增长14.96%；实现归母净利润4.03亿元，同比增长33.60% [1] - 2024年Q1公司实现营收3.78亿元，同比增长40.51%，环比增长11.41%；实现归母净利润1.05亿元，同比增长37.93%，环比增长20.35% [1] - 得益于产品结构优化以及部分产品线生产效率逐步提升，公司净利润实现同环比增长 [1] 产品布局和市场拓展 - 公司持续丰富和完善产品品类，积极进行产品推广应用 [1][2][3][4] - 公司加强与客户合作交流，积极推进新业务拓展 [1][2][4] - 公司强化海外市场布局，已建立组织、人力、客户、产品等多条线的体系布局 [4] - 公司化学机械抛光液全球市场占有率约8% [4] 未来发展规划 - 公司拟向不特定对象发行可转债,募集资金用于扩充产品品类、提升生产制造和技术研发水平 [4] - 公司持续加快建立核心原材料自主可控供应的能力,优化产品性能,加强新产品新技术研发 [5] 财务数据总结 - 2023年公司毛利率为55.81%,同比+1.60pcts;净利率为32.53%,同比+4.54pcts [1] - 2024年Q1公司毛利率为58.45%,同比+2.21pcts,环比+3.24pcts;净利率为27.77%,同比-0.51pcts,环比+2.07pcts [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.01亿元、6.24亿元、7.50亿元,EPS分别为5.05元、6.30元、7.57元,PE分别为32X、25X、21X [5]