报告的核心观点 - 市场延续整理，关注高股息板块。上周A股市场延续弱势整理走势，短期宜静待指数企稳。从市值风格来看，大盘风格明显跑赢中小盘风格。[36][37] - 6月份,市场在业绩端和估值端均有一定的支撑。从业绩端来看,第三季度的经济修复确定性较高;从估值端来看,市场整体估值较为便宜。[36][37] - 地产销售有望继续改善。在"5.17新政"加快落实的背景下,部分一二线核心城市的市场热度将维持高位,带动楼市总体成交量继续改善。[38] - 出口数据再超预期,第二季度出口仍是拉动国内经济的重要亮点。[36] - 欧央行首次降息,但影响不宜高估,全球流动性仍需重点观察美国经济数据走势及美联储决议。[36] - 非农就业数据大超预期,美联储降息预期继续降温。[36] - 贵金属板块短期降温,中长期仍有配置价值。[36][37] - 优质小市值公司存在错杀可能性。[36] 报告内容总结 市场策略 - 市场延续整理,关注高股息板块。上周A股市场延续弱势整理走势,短期宜静待指数企稳。从市值风格来看,大盘风格明显跑赢中小盘风格。[36][37] - 6月份,市场在业绩端和估值端均有一定的支撑。从业绩端来看,第三季度的经济修复确定性较高;从估值端来看,市场整体估值较为便宜。[36][37] - 地产销售有望继续改善。在"5.17新政"加快落实的背景下,部分一二线核心城市的市场热度将维持高位,带动楼市总体成交量继续改善。[38] 出口数据 - 出口数据再超预期,第二季度出口仍是拉动国内经济的重要亮点。[36] 货币政策 - 欧央行首次降息,但影响不宜高估,全球流动性仍需重点观察美国经济数据走势及美联储决议。[36] - 非农就业数据大超预期,美联储降息预期继续降温。[36] 大宗商品 - 贵金属板块短期降温,中长期仍有配置价值。[36][37] 个股机会 - 优质小市值公司存在错杀可能性。[36]