报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [2][7] - 安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商 [2][7] - 半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 指数回顾 - 本周（5 月 30 日 - 6 月 5 日）上证综指下跌 1.47%，沪深 300 指数下跌 0.52%，电子行业表现强于大市，申万一级电子指数上涨 2.12%，跑赢上证综指 3.59 个百分点，跑赢沪深 300 指数 2.64 个百分点，在申万一级行业排名第二 [1][3] - 重点细分行业中，申万二级半导体指数上涨 4.15%，申万二级其他电子 11 指数下跌 1.61%，申万二级元件指数上涨 3.1%，申万二级光学光电子指数下跌 0.82%，申万二级消费电子指数上涨 1.17% [3] - 本周电子行业 PE 估值下降至 61.74 倍左右 [1][3] 本周观点 - 2024 年第一季度智能手机出货 2.89 亿台，同比增长 7.74%，环比增长 -11.25% [6] - 中国 4 月智能手机出货量 2266 万台，同比增长 25.5%，增速相比 3 月的 -6.20% 有所上升 [7] - 3 月全球半导体销售额 459.1 亿美元，同比增长 15.2%，相比 2 月 16.3% 的增速有所下降 [7] - 4 月日本半导体设备出货量同比增长 15.75%，相比 3 月增速 8.5% 有所上升 [7] - 消费电子产业链库存水平较低，行业有较强补库存动力，全球经济景气度回升推动半导体设计公司业绩改善，但目前行业需求绝对值依然较低，晶圆代工和设备公司需求依然较弱 [7] 行业动态点评 机构预期二季度 SSD 合约价格有望上涨 - 2024 年第一季度企业级 SSD 营收达 37.58 亿美元，环比增长 62.9% [1][10] - 受供应商减产影响，大容量订单需求未被完全满足，AI 服务器带动大容量存储需求成长，第一季企业级 SSD 采购容量环比增长超两成 [10] - 第二季度 AI 服务器对大容量 SSD 的需求持续看涨，推升合约价格续涨超过两成，预估第二季度企业级 SSD 营收仍有机会继续增长 20% [1][10] 1 - 4 月我国互联网收入增速回落 - 1 - 4 月份，我国规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入 5547 亿元，同比增长 3.7%，增速较一季度回落 4.7 个百分点 [1][11] - 1 - 4 月份，我国规模以上互联网企业营业成本同比增长 2.6%，实现利润总额 384.9 亿元，同比下降 19.7%，降幅较一季度扩大 4.4 个百分点 [11] 机构认为碳化硅价格处于下降趋势 - 集邦咨询表示碳化硅市场价格战即将打响，多家供应链厂商认为碳化硅晶圆价格处于下降趋势 [12] - 环球晶圆董事长兼 CEO 徐秀兰表示，碳化硅价格下行原因一是全球 6 英寸 SiC 晶圆产能释放，二是电动汽车需求暂时放缓 [12] - 山东天岳先进强调价格下降的内部原因是技术进步和规模效应降低了晶圆成本 [12] 一季度全球折叠屏手机同比增长 49% - 2024 年第 1 季度全球可折叠智能手机市场同比增长 49%，增幅创下六个季度以来新高 [13] - 国内几家手机厂商推动市场快速增长，华为首次超过三星跃居季度全球出货量榜首 [14] - 华为 2024 年第 1 季度出货量增长 257%，全球市场占比 35%，主要动力是设备向 5G 网络的转型，2024 年第 1 季度华为 5G 折叠屏设备占比飙升至 84% [14] 公司动态 鼎龙股份：实际控制人拟间接增持 - 鼎龙股份 7 位董高人员计划合计用 3,613.89 万元自公告日起六个月内，分别通过员工持股平台以集中竞价交易方式间接增持公司股票 [15]