宏观政策与改革 - 三中全会改革图谱逐渐清晰，经济体制改革或将围绕构建高水平社会主义市场经济体制展开[9][18][30] - 国资委发布“限金令”，中央企业原则上不得新设、收购或新参股各类金融机构，聚焦实体经济[10][38][64] - 金融监管将持续“长牙带刺”，《防范化解金融风险问责规定（试行）》强调严的基调[10][37] 宏观经济数据 - 地产“517”新政后，5月北京二手房成交13383套，环比微涨0.2%，同比上涨3.1%[10][42] - 一线城市政策松绑对周边二线城市产生虹吸效应，5月苏州、南京二手房成交量同比分别下跌29.2%和20.1%[10][71] - 2024年1-4月地方财政自给率承压，上海最高为124.4%，甘肃最低为22.6%[45][73] - 1-5月汽车及汽车底盘出口额3297亿元，同比增长23.8%[46][75] 大类资产表现 - 当周A股震荡调整，上证指数周跌1.2%，中证2000周跌幅达7.1%[78] - 两市日均成交额维持在7655亿元低位，主力资金净流出927亿元[79] - 布伦特原油期货周跌2.5%至79.62美元/桶[1][87] - COMEX黄金期货当周跌1.6%至2311.1美元/盎司[1][87] 投资建议 - 股市：出口回升、上游价格修复及“存款搬家”可能对权益资产形成支撑，但需观察需求不足的拖累[9][19][114] - 债市：长债利率预计窄幅震荡，打破僵局需货币政策增量宽松，降准及利率调降可能性大于降息[3][19] - 商品：OPEC+减产协议支撑油价，央行购金是黄金长期核心支撑，黑色系基本面改善仍需等待[1][19][88]