行业投资评级 报告给予行业"标配"评级。[1] 报告的核心观点 光伏板块 1. 硅料检修去库加速,主产业链中下游企稳: - 硅料价格下降,供应下降叠加下游采买量增加,市场情绪好转,多晶硅库存降至20万吨出头,后续或有所好转。[2][13][14] - 硅片价格维稳,企业积极有序减产,硅片库存大幅改善,价格有明显支撑。[2][13][14] - 电池片价格维稳,受组件排产影响,单月排产预计56-57GW,环比下调约10%。[2][13][14] - 组件价格维稳,终端观望情绪持续,预计6月产量约52.8GW,环比降幅超10%。[2][13][14] 2. 建议关注帝科股份: - 公司是TOPCon浆料龙头,出货占比中TOPCon达86.53%以上,技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。[3] 风电板块 1. 六部门联合印发发电资源普查工作的通知,关注海上风电施工进程: - 本周陆上风电机组招标约2675MW,开标约1780MW,含塔筒平均中标单价约1834元/kW,较上周小幅下降。[4][16] - 海上风电本周开标约850MW,为江苏大丰项目,含塔筒中标单价约3721元/kW,较此前有较大幅度上涨。[4][16] - 上游大宗商品价格维持窄幅震荡,零部件环节厂商成本控制稳定,盈利空间持续修复。[5][16] - 近期多项政策利好,分散式和海上风电发展趋势愈发明朗,桩基/塔筒、海缆等核心零部件有望率先受益。[6][7][8][16] 2. 建议关注大金重工和东方电缆: - 大金重工为海工设备龙头,有望受益于海外海上风电高速发展,维持业绩高增长。[8] - 东方电缆为海缆龙头,产品矩阵丰富,高端海缆技术领先,受益于国内海风高速发展,有望迎来量利齐升。[8] 根据目录分别总结 1. 投资要点 见上述内容。 2. 行情回顾 本周(6/3-6/7)申万光伏设备板块下跌5.82%,跑输沪深300指数5.66个百分点;申万风电设备板块下跌5.16%,跑输沪深300指数5个百分点。[18][19][20][21] 3. 行业动态 1. 国家发改委等六部门联合印发《关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知》,有利于风电行业集成化、规范化发展。[23] 2. 美国对东南亚四国光伏关税豁免期即将结束,中国光伏企业"绕道"东南亚出口美国难度加大。[24] 3. 广东省印发推进分布式光伏高质量发展行动方案,要求新建厂房屋顶光伏覆盖率到2025年达50%、2030年实现全覆盖。[25] 4. 东方电气集团自主研制的全球首台18兆瓦半直驱大功率海上风电机组在广东成功吊装。[25] 5. 国家级海上风电研究与试验检测基地项目传动链车间主厂房结构顺利封顶。[26] 4. 行业数据跟踪 见图表数据。 5. 风险提示 1. 全球宏观经济波动风险 2. 上游原材料价格波动风险 3. 风光装机不及预期风险[45]