报告行业投资评级 - 行业评级为“标配” [6] 报告核心观点 - 电子行业供需处于底部平衡回暖阶段，行业估值处于历史低位，建议关注AI芯片及光模块、周期筑底、国产替代、IOT四大投资主线 [7] - AI领域竞争白热化，英特尔新发布Lunar Lake架构，英伟达Blackwell芯片已投产并加速产品迭代，有望重塑AI竞争格局并推动行业热潮 [6][7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 行业动态与核心事件 - 英特尔发布Lunar Lake AIPC架构：6月4日，英特尔正式公布Lunar Lake技术细节，其综合AI算力达120TOPS，是上代Meteor Lake的近3倍，其中GPU算力67TOPS，NPU算力48TOPS [8] - 英特尔预计2024年基于其芯片的AIPC出货量将达到4500万台，到2028年，搭载AI功能的PC在所有PC中的占比将达到80% [8] - 英伟达Blackwell芯片已投产：6月2日，英伟达宣布Blackwell芯片开始投产，预计2024年下半年发货，并计划在2025年推出Blackwell Ultra，2026年推出新平台Rubin，产品更新节奏加快为“一年一次” [9][15][17] - 供应链预估英伟达GB200芯片在2025年出货量有机会突破百万颗，占其高端GPU出货量的近40%~50% [9] - 台积电领导层变更：6月4日，魏哲家接替刘德音担任台积电董事长，并重申在AI芯片需求推动下，2024年芯片市场（不含存储）将增长10%的预期 [14] - 晶圆厂投资：世界先进与恩智浦计划在新加坡合资78亿美元兴建一座12英寸晶圆厂，采用40-130nm制程 [18][19] 行业数据与市场表现 - 市场表现：报告期内（截至2024年6月7日），沪深300指数下降0.16%，申万电子指数下降0.46%，行业跑输大盘0.30个百分点，PE(TTM)为53.12倍 [10][27] - 子板块涨跌：半导体(+1.21%)、电子元器件(+0.83%)、光学光电子(-2.49%)、消费电子(-2.06%)、电子化学品(-1.53%)、其他电子(-5.70%) [10][28] - 海外指数：台湾电子指数上升5.78%，费城半导体指数上升3.20% [28][29] - 行业估值分位：申万电子指数PE历史分位数（5年）为92.17%，处于历史高位；但消费电子板块的PE历史分位数（5年）为23.66%，处于相对低位 [30] - 细分板块表现：报告期内，半导体设备板块涨幅最大(+7.40%)，品牌消费电子板块跌幅最大(-5.86%) [33] 产业链与需求端信息 - 存储市场：2024年第一季度存储原厂业绩表现亮眼 [5] - 面板价格：2024年6月上旬，各尺寸电视、显示器面板价格停止上涨，部分笔记本面板价格小幅上涨，例如11.6吋TN面板均价为25.1美元，上涨0.1美元 [22] - 智能手机出货：Canalys预计2024年全球智能手机出货量将复苏3%至11.8亿台 [23] - XR市场：2024年第一季度国内XR市场销量为16.4万台，环比下滑12%，其中消费级AR设备销量同比增长62% [24] - 封测设备销售：2023年半导体组装和封装设备销售额下降26%至41亿美元 [20] 投资建议与关注方向 - AI创新驱动：建议关注算力芯片（如寒武纪、海光信息、龙芯中科）及光器件（如源杰科技、中际旭创、新易盛） [10] - 周期筑底板块：建议关注存储（兆易创新、江波龙等）、模拟芯片（圣邦股份、艾为电子等）、CIS（韦尔股份、思特威等）、射频（卓胜微、唯捷创芯）及消费电子蓝筹（立讯精密） [10] - 国产替代：建议关注半导体设备、零组件、材料产业（如北方华创、中微公司、华特气体、安集科技） [10] - IOT领域：受益海外需求强劲，建议关注乐鑫科技、恒玄科技 [10]