报告行业投资评级 - 报告给出了"超配"的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 白酒行业 - 端午节白酒动销延续平淡,高端酒需求偏弱,中低端酒需求相对较好 [2] - 酒企积极控货挺价,库存水平整体良性 [2] - 洋河股份和水井坊股东大会表示,公司将聚焦高端化销售,加速渠道发展 [3] - 白酒行业竞争加剧,不同价格带销量分化延续,行业集中度持续提升 [3] - 建议关注需求稳健的高端酒和景气度较强的区域龙头,如贵州茅台、泸州老窖等 [5] 零食行业 - 零食板块势能向上,关注产品和渠道拓展 [4] - 盐津铺子将聚焦休闲魔芋和休闲鹌鹑蛋,积极拓展高势能渠道 [4] 乳制品行业 - 受益于原奶价格回落,乳企业绩弹性较高 [4] - 建议关注产品结构不断升级以及DTC渠道渗透率持续提升的新乳业 [5] 卤制品行业 - 绝味食品将重心放在单店提振和鸭脖主业上,控制投资节奏 [4] 根据目录分别总结 二级市场表现 - 上周食品饮料板块下跌2.70%,在31个申万一级板块中排名第19位 [9] - 子板块中,啤酒板块上涨1.98%,相对表现较优 [9] - 个股中,东鹏饮料、日辰股份等涨幅前五,莫高股份、加加食品等跌幅前五 [9] - 子板块估值情况 [11] 主要消费品及原材料价格 - 白酒价格:飞天茅台、普五、国窖1573等主要高端酒价格有所下降 [11][12] - 啤酒和葡萄酒产量:4月同比均有所下降 [12] - 乳制品价格:牛奶、酸奶零售价小幅下降,生鲜乳价格同比下降13.20% [13] - 畜禽价格:生猪、仔猪、猪肉价格同比大幅上涨,白羽肉鸡、牛肉价格同比下降 [13][16][17] - 农产品价格:玉米、豆粕价格同比下降 [13] - 包材价格:PET瓶片、瓦楞纸价格小幅波动 [15] 核心公司动态 - 安琪酵母拟实施限制性股票激励计划 [18] - 老白干酒、康比特、今世缘等公司宣布派发现金红利 [19][20][22] - 金枫酒业、海融科技、天味食品、安井食品、涪陵榨菜、恰恰食品等公司宣布派发现金红利 [23][24][25][26][27]