报告的核心观点 - 此次三中全会的预期更多的是在"以高质量发展推进中国式现代化"以及"着力扩大有效需求"两方面 [16][17][18] - 以高质量发展推进中国式现代化的核心将落在新质生产力上,以技术进步推进经济增长 [18] - 新质生产力并不意味着对传统生产力的纯粹否定与替代,而是通过技术创新提升传统生产力的效率并辅助传统行业向高附加值转型,同时对"卡脖子"难题进行创新攻坚 [18] - 会议将对城镇化、社保、医疗等重要民生体系进行讨论,以释放更多的预防性储蓄,增加经济的再平衡 [18] - 此次三中全会中不会出现政策急转弯,更多的在于减少当前经济转型中的摩擦,推动经济高质量发展 [18] 报告内容总结 三中全会历史回顾 - 自1978年十一届三中全会以来,三中全会成为中国改革开放和现代化建设的重要里程碑 [5][6] - 每一次改革都将经济与社会推向更高的纬度,涉及实行改革开放、农村经济改革、城市经济改革、价格工资改革、市场经济改革、党政机构改革、全面深化改革等 [15] 本次三中全会的预期 - 在宏观经济方面,以高质量发展推进中国式现代化的重心将落在新质生产力上,以技术进步推进经济增长 [18] - 在扩大内需方面,会议将对城镇化、社保、医疗等重要民生体系进行讨论,以释放更多的预防性储蓄,增加经济的再平衡 [18] - 此次三中全会中不会出现政策急转弯,更多的在于减少当前经济转型中的摩擦,推动经济高质量发展 [18] 短期经济政策预期 - 短期问题通常不在三中全会范围之内,是否会在近期对刺激力度进行加码要等到7月末的中央政治局会议 [19] - 从目前的经济增速以及已经发行的特别国债情况来看,财政预算进一步扩大的可能性比较低,政治局会议将督促地方债加速以提供基建支持 [19] 风险提示 - 受经济复苏不均影响,长期结构调整速度放缓 [20] - 地缘政治加剧与海外需求走弱,经济动能减弱 [20]