传媒互联网行业周报：快手发布可灵大模型，微软举行Xbox游戏发布会

核心观点、投资策略及股票组合 1.1. 本周重点推荐及组合建议 - 投资组合包括腾讯控股、网易、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等 [11] - 投资主题包括游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告、数据要素等 [11] - 受益标的包括港股海外公司如阿里巴巴、京东集团、拼多多、爱奇艺等,A股公司如慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影等 [12] - 看好行业整体加配机会,基于基本面修复、ARVR和AIGC赛道成长、政策支持数字经济等因素 [12] 1.2. 重点事件点评 1.2.1. 快手发布可灵大模型 - 可灵支持生成长达2分钟的30fps超长视频,分辨率高达1080p,支持多种宽高比 [13] - 已在快影APP中开启邀测,目前支持720P视频生成,时长5秒,竖版视频生成能力即将开放 [13] - 技术路线为原生的文生视频技术,架构为类Sora的DiT结构 [13] - 优质数据可能是核心,短视频/营销/动画等领域有望率先落地 [13][14] - 建议关注视频大模型与工具相关标的如快手、腾讯控股、美图公司等,以及AI音视频应用相关标的 [14] 1.2.2. 微软举行Xbox游戏发布会 - 微软发布会公布了《使命召唤》、《毁灭战士》、《战争机器》等IP的新内容 [15][16] - 《暗黑破坏神4》资料片"憎恨之躯"开场动画公开,今年10月8日发售 [15] - 《魔兽世界地心之战》国际服将于8月26日正式推出 [15][16] - 西山居新作《解限机》在发布会上公开,2025年推出 [16] - 网易新作《FragPunk》也在发布会上亮相 [16] - 端游MMO类游戏将在今年暑期档迎来激烈竞争 [16] - 建议关注港股游戏公司如腾讯、网易、快手等 [16] 2. 市场行情分析及数据跟踪 2.1. 行业一周市场回顾 - 上周传媒行业指数下跌4.75%,跑输创业板和沪深300 [17][18] - 各子板块中,媒体下跌2.19%,广告营销下跌4.79%,文化娱乐下跌5.96%,互联网媒体下跌4.75% [17][18] - 传媒板块涨幅前十包括贵广网络、山东出版等,跌幅前十包括ST联络、捷成股份等 [18] 2.2. 行业估值水平 - 传媒行业指数最新PE为27.59,近五年平均PE为35.45 [18][19] - 传媒行业指数最新PB为1.92,近五年平均PB为2.35 [18][19] - 传媒指数与上证综指走势对比见图6 [20] 2.3. 重点公告回顾 - 川网传媒监事会选举新主席,富春股份与Gravity就游戏合作 [20] - 天舟文化、博纳影业等公司披露股份回购进展 [20][21] - *ST美盛被决定终止上市,国旅文化信息披露不及时 [21] - 读者传媒计划举行业绩说明会 [21] 2.4. 行业动态回顾 - 快时尚电商平台希音(Shein)准备在伦敦上市 [22] - 郭文景Pika再融资5.8亿元,估值约34亿元 [22] 3. 风险提示 - 技术发展不及预期、产品上线不及预期、政策落地不及预期等 [22]