行业投资评级 - 报告维持汽车行业"增持"评级 [8] 核心观点 - 终端需求方面，2024年5月1-31日，乘用车市场零售约168.5万辆，同比2023年同期下降3%；展望全年，政策呵护下，国内汽车消费需求或将稳健增长，出口高增有望维持 [8] - 经销商库存方面，根据中国汽车流通协会数据，汽车经销商库存较2024年3月有所提升，2024年4月汽车经销商综合库存系数约1.70 [8] - 新能源汽车市占率方面，据中汽协，2024年4月新能源汽车市占率约36%，新能源车型竞争逐步加剧 [8] - 多家车企推出优惠政策，上汽通用别克、长安汽车、比亚迪等推出高额补贴 [8] 行情回顾 - 过去一周(2024/06/03~2024/06/07），申万汽车行业下跌2.36%，表现弱于同花顺全A [9][10] - 细分板块中，乘用车跌幅最小，汽车服务跌幅最大 [12] - 板块个股中，涨幅前五为万通智控、永安行、北特科技、中马传动、宇通客车，跌幅前五为中期退、豪能股份、卡倍亿、物贸B股、天雁B股 [12] - 截至2024年6月7日，汽车行业PE-TTM为20.19，较上周下跌0.34 [13][14][15][16][17] 行业数据跟踪 - 2024年4月汽车销量约235.9万辆，环比-12.5%，同比+9.3% [17][18] - 2024年4月乘用车销量约200.1万辆，环比-10.5%，同比+10.5%；商用车销量约35.7万辆，环比-22%，同比+2.8% [17][18] - 2024年4月汽车出口约50.4万辆，环比+0.4%，同比+34%；新能源汽车出口约11.4万辆，环比-8.6%，同比+13.3% [17][18] - 2024年4月新能源汽车销量约85万辆，环比-3.7%，同比+33.5%；新能源汽车市占率约36% [17][18] - 2024年5月1-31日，乘用车市场零售约168.5万辆，同比2023年同期下降3%；新能源车市场零售约79万辆，同比2023年同期增长36% [20] 行业动态 - 理想L6第2万台量产车正式下线，6月产能将突破2万台 [23] - 雷诺和吉利汽车动力总成合资公司HORSE动力总成公司正式成立 [24] - 极越07车型提供71.4千瓦时和100千瓦时两种电池组，续航能力分别为660公里、770公里和880公里 [25] - 比亚迪未来资本开支仍将保持两位数的增长，主要投资于海外市场的本地化建设 [26] - 2024年一季度，蔚来营收99.09亿元，同比下降7.2%，环比大降42.1%；净亏损51.85亿元，同比增长9.4%，环比下降3.4% [27] 公司动态 - 爱柯迪拟向全资子公司增资不超过3亿元 [28] - 华安鑫创获得某亚洲头部飞行汽车制造商和奇瑞汽车的项目定点通知 [29][30] - 凯龙高科拟与江都高新区管委会签订2亿元投资合作协议 [31] - 中鼎股份成为某头部新势力车企下属飞行汽车子公司新车型热管理管路总成产品的批量供应商 [32] 风险提示 - 宏观经济不及预期 [34] - 新车型上市不及预期 [34] - 供应链配套不及预期 [34] - 原材料价格上涨 [34] - 行业竞争加剧 [34]