美联储利率决议前瞻 - 美联储大概率维持当前目标利率不变[4] - 点阵图可能暗示年内降息一次，高于一次则被视为鸽派，低于一次则被视为鹰派[4] - 鲍威尔讲话可能保持中性，但可能就近期就业数据分化做出解读[5] - 当前经济数据未呈现明确趋势，联储可能维持"暧昧"态度[6] - 若联储表态偏鸽，则降息交易有望重启；若表态模糊，市场可能继续由事件或资金驱动[7] 市场分析 - CME模型显示9月首次降息25bp概率为50%[1] - 美债利率呈现波动[2] - 美股大小盘比价位于较高位置[3] - 美元兑日元走势[3] 风险提示 - 海外通胀超预期[8] - 全球经济景气度不及预期[8] - 地缘政治局势超预期[8]