报告行业投资评级 - 报告将行业评级为"强于大市"[1] 报告的核心观点 旅游需求恢复情况 - 端午节假期3天全国国内旅游出游合计1.1亿人次，同比增长6.3%；国内游客出游总花费403.5亿元，同比增长8.1%[1] - 相较于五一黄金周，今年端午节假期出游人次及旅游收入同比增速均小幅回落，但整体规模已超过疫前，出游人次较2019年同期增长14.61%，出游总花费较2019年端午假期增长2.59%[1] - 当前国内经济面临需求疲软、消费信心不足等压力，制约了文旅产业链相关行业的回暖速度，今年端午假期人均旅游支出366.82元/人次，仅达2019年假期的九成，仍有待后续恢复[1] 旅游需求特点 - 旅游需求趋于常态化，仍以短途游、周边游为主，从周边游出游天数来看，1天或2天的短途行程受到青睐，出游人次占比分别为34%和30%[2] - 周边游及本地游订单占据假日近7成旅游订单；端午周边游预订量同比去年增长近两成[2] - 主要出游人群集中在90后、00后及80后，分别占比为37%、25%和25%，00后增长最为显著，出游人次同比去年增长近30%[2] 国潮文化引领旅游 - 端午节浓厚的文化氛围激发了人们对国风国潮、特色民俗的探索欲望，采艾蒿、做香囊、观看非遗表演、汉服旅拍等国风体验项目备受欢迎[2] - 传统节日文化与非遗体验"圈粉"了不少境外游客，也有许多境内游客选择拼假跨境旅游[2] - 今年端午节期间共计575.2万人次中外人员出入境，日均191.7万人次，较去年端午节同期增长45.1%，跨境游复苏进程再加速[2] 投资建议 - 2024年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续[2] - 文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业将迎来良好的发展机遇[2] - 建议关注受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头[2] 风险因素 - 自然灾害和安全事故风险[3] - 政策风险[3] - 宏观经济不及预期风险[3]