报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [6] 报告的核心观点 - 商务部等9部门发布意见拓展跨境电商出口、推进海外仓建设，旨在优化海外仓布局，培育外贸新动能，通过多种渠道支持相关企业发展并出台退税操作指引 [2] - 出海四小龙集聚效应显现，海外仓储物流需求提升，中国头部跨境电商平台崛起使自建海外仓储物流需求增加，且海外仓正从人力仓向自动化仓过渡 [3] - 海外仓备货是跨境电商出海最佳途径，可缩短配送时间、降本，是跨境大卖家多平台运营及独立站发展的最佳物流模式 [3] - 国家政策支持下，海外仓领域有望加速成长 [4] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 商务部等9部门发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，推动跨境电商海外仓高质量发展，统筹资金、引导社会资本等支持相关企业，出台退税操作指引 [2] 评论 - 出海四小龙Temu、TikTok Shop、阿里海外电商和SHEIN今年交易额目标分别同比增长233%/150%/125%/40%，累计超2600亿美金，中国头部跨境电商平台崛起使自建海外仓储物流需求提升，海外仓从人力仓向自动化仓过渡 [3] - 海外仓备货是跨境电商出海最佳途径，可缩短配送时间、降本，是跨境大卖家多平台运营及独立站发展的最佳物流模式 [3] 投资建议 - 建议关注智能物流设备德马科技，第三方海外仓乐歌股份、大健云仓 [4]