报告行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持" [2] 报告核心观点 - 煤炭供给端安监常态化,叠加安全月影响,产量处于低位,供给恢复有限 [1][2][24] - 动力煤方面,电厂日耗持续回升,随着迎峰度夏需求存在上行空间,煤价易涨难跌 [2][4][17] - 焦煤方面,6月在万亿国债加速落地影响下需求仍有支撑,但后期煤价存在走弱预期 [5][6][7] 报告内容总结 行业行情回顾 - 煤炭板块下跌0.19%,估值持平,PE为12.7倍,PB为1.54倍 [1][10][11] 煤炭市场动态 - 国内动力煤价格平稳运行,国际动力煤价格稳中有涨 [2][3][12][13][14][15] - 国内焦煤价格平稳运行,国外焦煤价格上涨 [5][14][15][16] - 主流港口煤炭库存总体平稳 [16] 下游行业情况 - 电厂日耗持续回升,工业用电量处于低位 [4][17][18] - 钢铁、化工等下游行业生产保持平稳 [18][19][20] 重要信息 - 山西出台新的煤矿复产复建验收管理办法,进一步规范煤矿复产 [19][20][21][22][23] - 5月全国煤炭进口量同比增长10.69% [24]