报告行业投资评级 行业评级：增持 [2] 报告的核心观点 1. 本周环保公用指数上涨2.26%,跑赢沪深300指数2.42个百分点 [1] 2. 本周全国碳市场CEA交易价维持高位,成交量有所回落 [2][3] 3. 本周三峡水库站来水小幅回落 [4] 4. 本周硅料和组件价格环比继续小幅下跌 [5] 5. 本周国内天然气价格环比小幅回升,美国市场回升,欧洲市场回落 [6] 6. 能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》,提出多项举措优化新能源消纳 [7][8][9][34] 7. 《习近平关于国家能源安全论述摘编》出版发行,对新时代新征程统筹好新能源发展和国家能源安全具有重要意义 [35][36] 分类总结 行业市场行情 1. 本周环保公用指数上涨2.26%,跑赢沪深300指数2.42个百分点,在30个中信一级行业中排名第1位 [1][13][14] 2. 子板块中,发电及电网板块上涨4.08%,燃气板块上涨2.16%,供热或其他板块下跌5.32%,环保及水务板块下跌4.72% [13][14] 3. 环保公用PE(TTM)为19.74倍,位于近五年估值23.08%分位数;PB(LF)为1.84倍,位于近五年估值84.91%分位数 [16][17] 行业数据跟踪 1. 本周全国碳市场CEA交易价维持高位,成交量有所回落 [2][3][18][19] 2. 本周三峡水库站来水小幅回落 [4][20][21] 3. 本周硅料和组件价格环比继续小幅下跌 [5][21][22][23] 4. 本周国内天然气价格环比小幅回升,美国市场回升,欧洲市场回落 [6][23][24][25][26] 行业动态 1. 能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》,提出多项举措优化新能源消纳 [7][8][9][25][26] 2. 《习近平关于国家能源安全论述摘编》出版发行,对新时代新征程统筹好新能源发展和国家能源安全具有重要意义 [35][36] 公司动态 1. 龙源电力2024年5月发电量同比下降 [37] 2. 九丰能源制定未来三年现金分红规划 [39][40] 3. 新奥股份继续实施股份回购 [41] 投资建议 1. 建议关注业绩稳定、分红率高的龙头电力运营商和电力供需偏紧、电价支撑性好的区域电力运营商 2. 燃气板块,随着各地顺价机制推进,城燃公司毛差有望修复,建议关注城燃板块业绩改善机会 3. 维持行业"增持"评级 [42] 风险提示 1. 行业政策执行力度不及预期的风险 2. 行业下游需求不及预期的风险 3. 行业原材料价格上涨风险 4. 行业竞争加剧的风险 [43]