报告的核心观点 - 5月CPI同比上涨0.3%,PPI同比降1.4% [5] - 人民银行将深化金融供给侧结构性改革,一方面强化大型商业银行主力军作用,另一方面提高债券市场市场化定价能力和市场韧性 [6] - 河南省将印发《关于推动金融支持文旅产业发展的意见》,缓解文旅领域融资难问题 [7] 行业和公司研究总结 宏观策略 - 成长行业走强,A股小幅上涨 [8] - 半导体行业领涨,A股震荡整理 [9] - 出口继续走强,地产销售有所改善,汽车销售略有下降 [10][11] - 美国非农就业超预期,欧盟首次"鹰派"降息 [12] - 市场或有支撑,建议关注芯片、通信、云计算、养殖、光伏等板块 [13] 行业观点 - 锂电池:短期建议谨慎关注 [14] - 化工:建议关注煤化工、轻烃化工与磷化工板块 [15] - 新材料:除半导体材料子行业上涨外,其他子行业均有所下跌 [16] - 有色金属:建议关注黄金、铜板块 [17][18] - 轻工制造:家居板块估值处于历史低位,建议关注家居板块具备基本面支撑的龙头企业 [19][20][21] - 农林牧渔:种植板块涨幅居前,林木加工板块跌幅居前 [23] - 食品饮料:保健品、软饮料、烘焙、零食及其它酒板块值得关注 [67] - 医药:创新药、血制品、中药领域的投资机会 [25] - 证券:短线弱势抵抗后再度转为连续下跌 [26] - 机械:建议关注受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、人形机器人、机床行业核心标的 [27][28] - 汽车:智能电动化转型速度较快的自主品牌以及华为、小米汽车产业链投资机会;商用车持续复苏且出口亮眼 [89][90][92][93][94] - 光伏:具备雄厚资本实力、成本优势、技术优势头部企业预计能够渡过周期低谷 [95][96][97][98] - 通信:消费电子市场有望复苏,AI大模型开发和光模块需求增加 [75][76][77][78][79][80][81] - 电气设备:随着政策效应释放和市场需求改善,电气设备需求预计逐步向好 [83][84][85][86][87][88] - 食品饮料:保健品、软饮料、烘焙、零食及其它酒板块值得关注 [63][64][65][66][67][68]