报告行业投资评级 报告给予行业"增持"评级[3] 报告的核心观点 1) 5月我国挖机开工小时数为101.1，同比增长1.0%[1][2] 2) 5月我国挖掘机销量为17824台，同比增长6.0%[3] 3) 2024年1-5月，我国共销售挖掘机86610台，同比下降6.9%，增速环比上升2.9pct[3] 4) 国内挖掘机销量持续好转，2月以来同比增速持续回升且3月增速已转正[4] 5) 随海外经济修复，我国挖机出口量降幅亦连续3月收窄，海外挖机需求亦有望保持较高景气[4] 6) 以挖机为代表的工程机械本轮下行周期已有见底迹象，未来在设备更新政策和地产持续放松驱动下，国内需求有望持续复苏，工程机械行业或已迎来底部布局良机[4] 7) 重点推荐受益挖掘机销量复苏的工程机械及上游零部件行业龙头，以及海外业务快速增长的行业龙头[4] 行业数据分析 1) 2024年5月，我国新增专项债累计发行规模为4,800亿元，同比增长40.6%[7] 2) 2024年5月，我国基建投资(不含电力)同比增长5.1%[7] 3) 2024年5月，我国商品房销售面积同比增长10.2%，销售额同比增长12.5%[7] 4) 2024年5月，我国房地产投资额同比增长3.2%，新开工面积同比增长1.5%[7] 5) 2024年5月，我国挖掘机销量同比增长6.0%，累计销量同比下降6.9%[7] 6) 2024年5月，我国挖掘机开工小时数同比增长1.0%，为近5年同期首次转正[7][8] 7) 2024年5月，我国装载机销量同比增长10.2%，累计销量同比增长5.1%[8] 8) 2024年5月，我国汽车起重机销量同比增长12.5%，累计销量同比增长8.2%[8] 9) 2024年5月，我国叉车销量同比增长6.0%，累计销量同比增长4.5%[8]