6月美联储会议主要观点 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50%不变[2] - 美联储下调2024年经济增长预期至2%，上调2024年核心PCE通胀预期至2.8%[2] - 美联储利率点阵图暗示2024年底将降息1次，2025年底将再降息4次[3] - 美联储主席鲍威尔表示通胀仍然太高，需要观察更多数据才有降息信心[4] 主要资产价格走势 - 美国5月CPI数据好于预期，激发市场宽松预期，美元指数和美债收益率大幅回落[5,6] - 美股三大指数创新高，科技股普涨，贵金属和有色金属价格上涨[5,6] - 美联储会后资产价格出现先乐观后谨慎的态度[6] 对美国经济和货币政策的展望 - 美国经济数据存在矛盾,但整体呈现放缓趋势,短期内不太可能出现深度衰退[10] - 美联储需在就业和通胀之间寻求平衡,降息时间点渐行渐近[10] - 市场预期美联储9月将降息25个基点,12月降息1-2次的概率较高[10] 对主要资产的展望 - 美股估值偏高,存在一定风险[11] - 美债收益率有望进一步下降至4%以下[11] - 黄金有望冲击2500美元/盎司[11,12] - 大宗商品短期或震荡,长期表现偏乐观[13] - 人民币汇率更多取决于中国经济复苏[13] - A股下半年表现可期,是做多的战略窗口期[14]