行业投资评级 报告给予商贸零售行业"好"的投资评级[1]。 报告的核心观点 1) 2024年1-4月，我国服务贸易继续快速增长，其中旅行服务保持高速增长[12][13] 2) 2024年前5个月，我国货物贸易进出口总值增速稳步回升，对东盟、一带一路国家进出口额增速较高[13] 3) 建议持续关注出海企业及跨境电商平台，精打细算环境下持续推荐低价电商平台[3] 行业数据分析 1) 本周（2024.6.3-2024.6.9）商贸零售（申万）指数小幅下跌2.47%，在申万一级行业中排名第14，相对沪深300指数下跌2.31%[6] 2) 商贸零售子板块中，互联网电商跌幅最大，下跌9.04%，涨幅最大的为旅游零售II，上涨2.25%[8][9] 3) 本周个股跌多涨少，其中跨境通、ST沪科、联络互动等跌幅靠前，玉龙股份、赫美集团等涨幅靠前[9][10][11] 4) 本周末商贸零售指数PE估值较上周末下降0.58，当前处于十年27.15%分位[11][12] 公司动态 1) 美团2024Q1收入同比增长25.0%至733亿元，其中核心本地商业分部收入增长27.4%至546亿元[14][15] 2) 美团2024Q1新业务分部收入同比增长18.5%至187亿元，经营亏损由2023Q1的50亿元收窄至28亿元[15] 3) 安井食品2023年度拟每股派发现金红利1.775元（含税）[13]