行业投资评级 - 维持新材料行业"强于大市"投资评级 [6] 半导体材料 - 自2023年11月开始全球及中国大陆半导体销售额同比增速均由负转正，当前已连续6个月同比增长，半导体行业景气度明显复苏 [19] - 2024年4月中国大陆半导体销售额占全球比例达到30.5%，较前期低点2023年2月的27.6%提升2.9pcts，增速快于全球 [19] - 半导体行业的周期性复苏将带动上游半导体材料的需求 [19] - 建议关注已经进入半导体产业供应链体系，在技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有相当市占率和实现国产替代的专精特新企业 [19] 超硬材料 - 2024年1-4月超硬材料出口额仍呈现量增加减的趋势，加工钻石单价同比降幅明显，整体行业竞争依然比较激烈 [43] - 超硬制品出口同比量价齐增，出口单价同比下降，出口单价的下降显示海外超硬制品市场也日趋激烈 [43] - 但整体来看，超硬制品海外市场需求和市场规模仍在不断提升 [43] - 建议关注在高端超硬制品领域持续开展研发和生产的相关企业 [43] 新材料行业发展前景 - 新材料产业作为我国新质生产力的重要组成部分，有助于增强产业链供应链韧性和竞争力，有助于加强产业链关键核心技术国产替代能力 [45] - 目前以房地产、建筑业、加工制造业为主力的产业结构面临发展上限，向上游人工智能、新材料、系能源、数字经济发展是必然趋势，新材料行业正处于快速发展的成长期 [45] 风险提示 - 技术进展不及预期 [46] - 上游原材料价格大幅波动 [46] - 下游需求不及预期 [46] - 地缘政治因素影响 [46]