关键指标将是毛利率，目前毛利率已超过 70%，表明其具有定价能力。 如果利润率保持不变或扩大，则 将巩固 英伟达在 AI 领域的主导地位。然而，任何利润率的下降都表明来自 AMD MI300X 的竞争加剧， 或者超大规模企业正在转向具有成本效益的 AI 训练解决方案，例如 DeepSeek 的颠覆性模式。 英伟达每股收益 0.85 美元的预期并未完全反映公司的经营杠杆，因为增量收入会不成比例地增加收益。 从历史上看，英伟达的每股收益超出预期 3-5%，而 0.90 美元以上的预期将证实需求和定价原则仍然存 在。由于数据中心业务占公司总销售额的 75% 以上，任何超大规模需求的减弱都会阻碍人工智能引发的 反弹。然而，作为历史上最强劲的业务部分，游戏业务仍然疲软，尽管 RTX 5000 的 2025 年更新周期可 能是一个新的催化剂。 " 尽管存在危险，但英伟达的地位依然稳固。 " 作者 | Yiannis Zourmpanos 编译 | 华尔街大事件 2 月 26 日，英伟达公司( NASDAQ: NVDA ) 将公布第四季度财报，这将考验该公司在竞争日益激烈的情 况下，人工智能驱动的增长是否可持续。 尽管De ...